大衛‧羅森伯格（David Rosenberg）以2005年發現房地產市場泡沫而聞名，是Rosenberg Research & Associates Rosenberg Research的首席經濟學家和策略師。「隨著聯準會緊縮週期接近尾聲，30年期美國公債的表現應該會優於股市。」羅森伯格表示，目前的股市反彈「相當垃圾」。

　　聯準會自7月會議以來一直沒有升息，市場預計聯準會不會在下個月的最後一次聯準會會議上升息。這是一件大事，因為從歷史上看，暫停五個月不升息標誌著聯準會緊縮週期的結束。

　　如果聯準會在12月的聯準會會議上維持利率不變，「週期就結束了。下一步將是降息。」羅森伯格表示，這對債券來說是個好消息，因為利率下降將推動債券價格走高。

　　羅森伯格解釋說，在聯準會維持利率穩定的時期，30年期美國公債的表現明顯優於股市。「在這段暫停期，債券和股票往往會一起反彈。但沒有什麼能比得上30年期國債，傳統上，美國國債的平均總回報率為9%。」羅森伯格表示，這超過了標準普爾500指數7%的報酬率和投資等級債券和高收益債券6%的報酬率。

　　這種出色的表現之所以重要，不僅是因為回報差異很大，還因為投資人在購買長期債券時承擔的風險相對於股票較小。

　　羅森伯格對近期股市的反彈是否可持續持懷疑態度，因為這種飆升「相當垃圾」並且「缺乏基本面」。

　　羅森伯格表示，標準普爾500指數在過去10天上漲了6%，這是在獲利指引疲軟的情況下發生的，而且沒有小型股的參與。「我們看到那些被做空最多、資產負債表薄弱和無利可圖的科技股的表現相當出色，」羅森伯格強調說，「兩極分化的反彈，小盤股沒有神韻，[表明]對經濟勢頭的擔憂。”

　　羅森伯格對經濟的擔憂包括每月增加的就業機會穩定減少，以及失業率從4月的3.4%躍升至10月的3.9%，從週期低點躍升了50個基點。

　　羅森伯格警告說，“這確實是一個衰退信號。”

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