因投資者質疑市場對2024年進行六次降息的預期，同時受到較高的美國國債收益率的助推，美元週三（1月3日）升至兩週高點，美元在新年的第一周試圖擺脫令人失望的2023年，呈現出五個月以來最強勁態勢。週三公佈的聯準會12月FOMC會議紀要表明，聯準會決策者認為，在壓低通膨方面取得“清晰的進展”，但“重申在清晰跡象表明通膨可持續地回落之前，聯準會保持利率政策的限制性立場將是適宜的」。「數名」決策者留意到，「情勢可能保證聯準會於比預料更長的時期內維持（政策利率）目標區間在當前水準」。而另一方面，「一些」（政策會議）參與者認為「過度限制的」政策立場可能會「對美國經濟構成下行風險」。「少數人」暗示稱，聯準會可能在就業和物價穩定性目標之間面臨權衡。同時，會議紀錄表明，聯準會首次討論了關於結束量化緊縮（QT）這個問題。「數名參與者」認為，在決定放慢縮表進度之前，聯準會都應開始討論會觸發「調整縮表速度」行動的技術因素。聯準會工作人員在12月會議上更新了他們的經濟預期，預計未來兩年的經濟成長將低於潛在成長。

　　「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos撰文稱，聯準會會議紀要顯示該行內部一些官員之間存在分歧：一部分官員認為隨著供應鏈和勞動力市場從與疫情相關的中斷中恢復過來，抗擊通膨最容易的部分已經完成。這就要求聯準會將利率維持在高於抑制經濟活動所需的水平即可。也有人認為供應方面的改善有可能持續下去，但核心商品價格有可能出現反彈（暗示或需進一步升息）。不過由於通膨和薪資成長放緩，近幾個月來美國的經濟前景已相當明朗。這將為聯準會提供更多空間，即聯準會可以在經濟疲軟超出官員預期時迅速降低利率，即使經濟持續擴張沒有停滯，也仍可能為聯準會降息打開大門。

　　另一方面，美國職缺和ISM製造業數據一度帶動美債殖利率走高，但會議紀錄發布後下跌。紐約尾盤，美國10年期基準公債殖利率跌2.64個基點，報3.9031%，於美國職缺及ISM製造業指數發表後刷新日高至4.0083%，隨後震盪下行，於聯準會會議紀要發布後跌至日低3.8918%。2年期美債殖利率跌0.41個基點，報4.3160%，職缺等數據發布後漲至日高4.3803%，會議紀要發布後也跌至日低4.3098%。20年期美債殖利率跌3.35個基點，30年期美債殖利率跌1.85個基點。3年期美債殖利率跌1.72個基點，5年期美債殖利率跌2.24個基點，7年期美債殖利率跌2.60個基點。3個月期國庫券/10年期美債殖利率利差跌3.829個基點，報-149.766個基點。02/10年期美債殖利率利差跌3.630個基點，報-42.104個基點。美國10年期通膨保值公債（TIPS）殖利率跌2.26個基點，報1.6922%，脫離職缺等數據發布後漲至的日高1.7868%。

　　Corpay駐多倫多首席市場策略師Karl Schamotta表示，「市場在新年伊始遭受了嚴重的宿醉，美國國債正在解除12月的一些狂熱走勢，美元正在碾壓其對利率敏感的競爭對手。」然而，美元在數據顯示美國製造業在12月進一步收縮，儘管下降速度放緩後，回落了一些。

　　美國供應管理協會（ISM）最新數據顯示，上個月製造業採購經理人指數（PMI）升至47.4，連續兩個月維持在46.7不變後。這是PMI連續第14個月低於50，這表示製造業正在收縮。這是自2000年8月至2002年1月期間持續時間最長的時期。

　　同時，美國11月份的職缺連續第三個月下降。美國勞工部週三在其月度《職位空缺和勞動力流動調查》（JOLTS）報告中表示，11月底職位空缺下降了6.2萬，至879萬。

　　通膨下降和聯準會12月份政策會議上的鴿派傾向助長了2024年美國降息的預期，削弱了美元，並在11月和12月推動了美國國債和股市的漲勢。上週，美元指數(102.4072, -0.0619, -0.06%)觸及100.61的五個月低點。

　　聯準會會議紀要顯示，聯準會官員一致認為升息週期可能已經結束，沒有討論何時開始降息。週三，美股低開低收，三大指數集體收跌。納指跌1.18%，標普500指數跌0.8%，道瓊指數跌0.76%。大型科技股多數下跌，特斯拉跌約4%，英偉達、英特爾、亞馬遜跌超1%，蘋果、微軟、Meta小幅下跌；Google、奈飛小漲。

　　Corpay的Schamotta表示：「推動這一漲勢的衝突也正在顯露出來。在對一個仍然強勁的經濟背景進行至少六次降息的共識下，越來越難以看到普遍看跌美元交易在今年得以實現。 」

　　分析師表示，風險情緒的惡化部分原因也是對地緣政治緊張局勢升級的擔憂，此前哈馬斯副領導薩萊赫·阿魯裡在周二的黎巴嫩首都貝魯特遭到無人機襲擊身亡。黎巴嫩和巴勒斯坦安全部門將他的死亡歸咎於以色列，後者對此既未確認也未否認。

　　美元指數是為數不多的表現較好的華爾街基準之一。分析師表示，美元在新年伊始的強勁表現可能表明，投資者在本週關鍵數據發布之前對利率和全球經濟的健康狀況更為謹慎。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter表示，“謹慎已經回歸，因為投資者已經開始重新評估對利率前景以及未來幾個月經濟將會有多麼強勁的看法。”

　　儘管主席鮑威爾上個月表示中央銀行已經停止緊縮，但關於何時開始降息並沒有太多共識。本週五的就業報告將有助於決策者評估他們的抑制通膨行動如何影響勞動市場。

　　美元指數週三收報102.46，漲幅約0.23%，盤中最高曾觸及102.73，為12月14日以來新高。

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