光學鏡頭股王大立光法說會11日登場，成總統大選前台股重頭戲，外資最心關注毛利率表現、鏡頭規格升級趨勢、潛望鏡採用機種進展、營業利益年增何時轉正等四大議題。樂觀派外資已將股價預期先調升到「3」字頭，若大立光法說釋出智慧機產業復甦佳音，股價可望再迎一波調升潮。

大立光2023年12月營收47.81億元，月減近3成，仍較上年成長19％，主要是去年11月以67.9億元改寫單月營收新高，預告12月客戶拉貨動能趨緩，月衰退幅度較大。

大立光2023年第四季與全年營收，分別達成市場預期的103％與101.5％，顯見12月因拉貨高峰已過造成營收下滑，早就在外資研究機構的財務預期中。

大和資本證券科技產業分析師黃奎毓指出，放眼後市，大立光是新iPhone採用潛望鏡的最大受惠者，不僅可以享有單位售價上漲的好處，Android陣營智慧機也會跟進，潛望鏡會重新刺激鏡頭規格升級趨勢，扭轉過去三年降規頹勢。

美銀證券台灣區研究部主管鄭勝榮稍早預測顯示，蘋果2024年下半年的新iPhone產品線上，採用潛望鏡設計的機種將從Pro Max 一款，擴大到Pro與Pro Max二款，法人普遍預期採用潛望式鏡頭的機種將持續增加。

在毛利率方面，大立光毛利率2023年第三季甚至降至42.6％，第四季能否明顯回溫，市場格外關切。大和資本證券預料，考量新專案良率提升，以及自製玻璃鏡片可望進入量產，看好其2023年第四季至2024年毛利率有所提升。

瑞銀證券台灣硬體科技研究部主管陳星嘉指出，大立光在2023年10月法說會上，對通路端庫存、高階智慧機需求、產品規格升級等前景相對正面，預期營業利益經過四年的衰退後，2024年年增幅度上看27％。

大和資本證券認為，大立光營業利益將告別2020～2023年的衰退12％～18％，2024～2025年轉為年成長16％～28％。

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