戴瑞瑤、黃于庭／台北報導
2024年6月2日 週日 上午4:10

圖／本報資料照片
台美股市頻創新高，投資人一方面害怕錯失行情，另一方面也擔心追到高點。國銀認為，觀察歷史紀錄，美股有7成以上機率連兩季上漲，預期第二季仍會延續多頭走勢；台股則受惠企業獲利優於預期、消費性電子換機潮的加持，可望持續上揚。

以台股來看，國泰世華銀行表示，外銷訂單歷經近兩年不景氣後，各出口產業普遍處在較低的基期位置，只待消費電子的換機潮或新產品的刺激，即可展開新一波的上行循環。輝達效應加上賴政府上任後，力推半導體、人工智慧、軍工、安控及次世代通訊五大信賴產業，有利於資金及景氣行情輪動推動台股續漲。不過，兩岸關係短期呈現緊張，為台股潛在的隱憂。

中信銀行認為，比較第一季企業獲利成績，台、韓股是優於預期比例最高的兩個市場，預計隨評價修正後，下半年迎消費性電子加持，延續市場對台股2024、2025年連兩年企業獲利成長，繳出雙位數的成績單，中長期看好台股投資前景不變。

銀行也提醒，投資台股要留意與美股的連動關係。國泰世華表示，觀察1980年代以來資料，美股上漲機率有68.9％，連兩季上漲後，下一季上漲機率進一步提高到73.1％，平均漲幅3.2％，而美股多頭走勢只漲一季就修正的機率僅23％，漲勢至少延續三～四季機率分別是54％、43％，若美國製造業景氣可如期復甦，伴隨Fed進入降息循環，美股仍有機會延續多頭走勢。

但S&P 500指數的前瞻12個月本益比，已來到20倍上方，評價繼續往上的機率不高，一旦降息幅度或獲利成長幅度不如預期，股市拉回的風險將提高。因此，建議在降息訊號明確釋出之前，應以大型股為主，策略上低接不追高、分批布局，小型股的可等待降息效應逐漸擴散後再行動。

中信銀行認為，美國經濟基本面穩健，通膨確實有僵固現象，但稱不上是停滯性通膨，降息確實受制於通膨，不過聯準會放緩縮表速度，加上財政部適時推出公債回購計畫，美債殖利率上行動對股市干擾降低，美股評價偏高，但下半年美股企業獲利成長可望升溫，屆時評價偏高的問題將得到緩解。

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