隨著全球央行開始逐步降息，投資人今年紛紛湧入債券基金。根據EPFR數據，今年債券基金已吸引了近4,000億美元的淨流入，約佔2021年全年記錄總額的51%。

EPFR研究主任Cameron Brandt在周一的客戶報告中表示：“今年迄今為止，主動管理的基金吸收了最大的資金流入份額。”


2022年，當聯準會及其他全球央行開始升息以應對通膨時，主動管理的固定收益基金遭受了沈重打擊。利率上升重創了過去十年在低利率環境中發行的低息債券，尤其是當新發行的證券開始提供過去15年中最高收益時。

根據FactSet數據，受打擊嚴重的彭博美國20年以上國債指數本月至今的回報率為1.1%，但三年回報率仍為負30.4%。同樣，iShares 20年以上公債ETF(TLT.US)的三年報酬率也超過負30%。

儘管如此，轉變已經開始。歐洲央行在6月將利率從創紀錄的4%下調25個基點至3.75%。

聯準會通常引領全球降息，但目前其政策利率仍維持在5.25%至5.5%的範圍內，接近二十年來的高點。然而，美國6月失業率上升至4.1%及其他美國經濟潛在疲軟的跡象使得更多投資者預期聯準會將很快降息。

根據FactSet數據，美國股票在年中觸及新高，而10年期美國公債殖利率已從新冠疫情高點5%回落至約4.27%。相比之下，3個月期公債殖利率則為5.35%。

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