黃金衝上1800美元天價! 黃金沒有泡沫? 寶來商品投資團隊認為，有需求、有不斷增強的環境，就不會是泡沫。

有人說黃金1970到1980的多頭才10年，漲幅才4倍，現在多頭都走了11年，漲幅已5.5倍，可能到頂；其實從1920年開始，黃金就走多頭，到1980年為止，上一波多頭足足走了60年！而且就是因為美國不斷印鈔票。這60年之間，黃金從20元漲到最高800美元，漲幅高達40倍。

寶來投信認為，投資黃金要像是搭乘長途火車，要有耐心，慢慢的欣賞沿途風景，不能急著下車，否則永遠到不了站；沿途風景是不斷下降的貨幣購買力，貨幣購買力不會突然大幅改變，而是累積之後才發現同樣的鈔票，已經買不到什麼東西，但是同樣的黃金，卻還是很好用，這就是30年前一碗陽春麵只要5元，現在卻要40元的概念，因此，不要隨便下車，投資黃金的心態必須調整。

依據上述理由，寶來投信上調金價高點目標價，而在市場方面，2012年：美國名目通膨維持約3%，2年期實質負利率低於-2%、投資需求佔礦產約65%、金礦新增供給約0%、美元持續貶值、礦商生產成本550美元、美國M2貨幣供給年增5%配合WTI預測2012年均價110元，推算：2011年金價理論高點宜上調至1935美元，2012年金價上看2120美元，而原未來12個月到18個月高點為1900美元。