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大公爵 | 2011-8-25 19:36:43

Schaeffer's投資研究機構分析師Ryan Detrick列出了多項持有股票的正面理由,然而他的心態卻仍然謹慎,等待更好的價位。

「價格走勢是關鍵,」Detrick說。通常,較佳的價格意指較低價,但現在可不是這種情況。儘管他對企業獲利感到鼓舞,不擔憂通貨膨脹,為庫藏股計劃振奮,也了解利率將停留低點,但卻完全不為所動,只等待S&P 500指數反彈至1260之上,較目前水準高了約8.5%。

Detrick之所以不安,是因為分析了選擇權市場,尤其是敲出與敲進選擇權的比例。

他說在良好的市場,基金經理人購買大量敲出選擇權,對沖他們的投資,這使得敲出與敲進選擇權比例上升。

但目前,該比例下降,這讓Detrick感到擔憂,短期內,股市可能下跌。

「股市至前次主要低點,有大幅下檔空間。所以目前我們擔憂避險基金沒有投入資金,可能知道市場疲弱。所以對我們而言,股市有不確定性,」他說。「空頭似乎掌控市場。」

Detrick並不預期股市會大幅崩跌,他只是等待一個比較平穩的環境。此刻,他說「聰明人正在累積資金,所謂的傻錢則在目前水準,大舉賣出。這些通常是良好的指標,他說,但這次情況不同。

即使伯南克也無法解決全球性危機,Detrick說,他懷疑伯南克「是否有能力解決每件事情。」

「目前,我們非常謹慎,」Detrick說。「在正面的價格走勢出現前,心須尊重走勢,保持謹慎態度。」
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