一向被視為積極型債券的新興市場當地貨幣債，近來不但未受歐美 債信風波衝擊下挫，資金反而源源不絕流入，根據EPFR統計，新興貨 幣債基金從4月起迄8月24日止，已連續22周吸金，天達投顧分析，與 風險性資產表現脫勾，已透露新興當地貨幣債已蛻變為成熟資產訊號 ，成為市場資金避險新天堂。

天達新興市場當地貨幣債券基金經理人文彼得（PETER EERDMANS） 指出，美國債信8月5日遭標準普爾信評公司調降，但新興當地貨幣債 基金卻逆向吸金，尤其比起2008年金融海嘯、2010年第2季希臘債信 危機，這次新興市場債匯整體表現相對抗跌。

天達指出，相對高收益公司債與新興市場外債連續呈現淨流出，新 興市場當地貨幣債強勢來自三大因素： 一、財政狀況持續改善，債信評等提升。相對已開發國家負債壓力 龐大，舉債占GDP（國內生產毛額）比近100％，日本甚至達200％， 新興國家負債比多在50％以下，加上經濟成長率明顯優於已開發國家 ，給投資人更高的持債信心。

二、貨幣升值潛力大。美元持續走弱，新興市場貨幣預期升值誘因 下，持續使資金淨流入新興市場當地貨幣債。

三、機構法人持有部位仍少，成長潛力大：新興當地貨幣債仍算是 新興資產，占投資人資產組合比重不高，特別是美國機構投資人、國 家主權基金，可預見這類資產將持續吸引資金流入，這是有利新興當 地貨幣債的第三股力量。