全球最大債券基金公司 Pimco (Pacific Investment Management Co.)(PKO-US) 執行長 Mohamed El-Erian 周五 (2日) 接受財經媒體《彭博社》(Bloomberg) 專訪時表示，由於歐元區經濟陷入衰退的機率已達 50%，歐洲央行 (ECB) 很可能會祭出降息手段。「歐洲央行會改變利率政策方向，並將被迫採取降息手段。」El-Erian 認為。今 (2011) 年以來，歐洲央行已經2度調升基準利率並且將其升至 1.5% 的水準，以便壓抑通膨預期。歐洲央行總裁特里謝 (Jean-Claude Trichet) 周一 (8/29) 曾向歐洲議會表示，在歐元區成長出現趨緩現象後，歐洲央行正在檢視其對價格風險所做出的評估El-Erian 並指出，歐洲拖累世界經濟步向衰退的風險「絕對」是有的，而美國經濟再次陷入萎縮的機率是介於 33-50% 之間。歐元區第 2 季經濟成長率自首季的 0.8% 放緩至 0.2%，係因歐債危機擾亂金融市場且對市場信心帶來壓力。德國第 2 季經濟成長率近乎停滯亦對歐元區經濟成長表現造成影響。El-Erian 將歐洲地區的金融動盪現象視為美國次貸危機的翻版。希臘 2009 年時所發生的財政問題就像是美國此前所發生的事情一般，都是源自於一小部分的經濟情形出錯而使得危機向周遭蔓延。El- Erian 並認為：「問題發展的態勢和我們在這所見非常相似。」由於債券需求在舉行證券拍賣時出現了下滑情形，西班牙的 5 年期公債價格已經連續 4 天下跌，而這亦同時加深了歐洲央行利用購買債券來緩解債務危機的行動將不足以支撐市場之憂慮。被明令禁止直接購買歐元區政府所發行的債券的歐洲央行，3 周以來都藉由在次級市場購買債券的方式壓抑義大利與西班牙兩國的借貸成本。歐債危機蔓延亦使得義大利與西班牙兩國的 10 年期公債殖利率在將近 1 個月前創下了歐元區的新高水準。El- Erian 亦在專訪中表示，歐洲央行已經從解決方案的一部份轉變成問題的一部分，因其現在多了很多負債。倘若債務遭到重組，歐洲央行將「受到衝擊並且極可能必須以募集資本的方式作出因應。」他覺得，歐洲決策人士為了因應陷入緊急經濟情勢而採取的解決方案與「滾雪球下山」的方法相似。El- Erian 並進一步解釋道：「假使決策人士繼續採用這些臨時解決方案的話，問題將愈顯嚴重，情況也變得更加混亂了。」目前為止，歐盟已經撥出 3650 億歐元的官方借貸金額援助希臘、葡萄牙與愛爾蘭，並創設 4400 億的歐元基金以及由歐洲央行出面購買債券的方式來解決這些國家的債務危機。然而，上述方式最終無法終結歐債危機，卻造成企業與家庭信心滑落。歐元區 8 月經濟信心指數也從 7 月的 103 降至 98.3，創 2008 年 12 月以來最大跌幅。