「拉丁美洲由單點開花，變全面性攻擊！」此波股災反彈以來，巴西彈幅表現居新興市場之冠，拉美漲勢更突出。回顧2003年新興市場崛起後至今，拉美歷年單一市場漲幅排名，巴西只有2003年拿下單年度冠軍，其餘多由其他國家拿下，匯豐中華投信表示，這代表金融海嘯後，隨區域經濟體崛起，拉美其他國家竄出，布局拉美以區域布局方式，更能獲取更拉美更全面性的投資機會。 匯豐拉丁美洲基金經理人唐祖蔭表示，過去金磚四國崛起時，巴西無疑是代表拉丁美洲經濟與股市的強勢指標，在2003~2008新興市場漲最大的這段期間，MSCI巴西指數完全是獨領風騷，波段最大漲幅高達1079.8%，遠比MSCI拉丁美洲指數的681.4%多出近400%。換言之，巴西不漲，拉美似乎就無戲可唱。 唐祖蔭進一步指出，經過這幾年的法人機構的深入研究與曝光增加，全球投資人也逐漸認識拉美其他國家的美。尤其在金融海嘯過後，其他國家投資題材大放異彩，自此拉美市場不再只有巴西在唱獨腳戲。如2010年度，巴西股市幾乎紋風不動，但其他市場漲幅皆超過25%以上，秘魯更是大漲近5成，打破巴西不漲，拉美就不動的定律；整體拉美指數自2009年3月以來，也超越巴西表現。 唐祖蔭說，更值得注意的是，由於投資國家範圍的擴大，風險也獲得有效分散，MSCI拉美指數不論多頭，或歷經長期多空的循環也好，波動度皆比MSCI巴西來得低。 唐祖蔭分析，以市值權重而言，巴西仍是現階段拉丁美洲無可取代的龍頭，由於巴西啟動降息循環，挹注內需動能，未來若通膨區緩、國際股市回穩，將有利巴西反彈走勢的延續，也將帶動整體拉美漲勢。
就投資題材部分，唐祖蔭認為，除了巴西內需題材，看好哥倫比亞及智利，因為當地有許多不錯的金融及零售類股，預期將來會有不錯的表現。另一方面，智利是全球主要的銅產國家，在新興國家基礎建設持續活絡下，其礦業類股前景展望佳。