2011年中國車市仍將維持兩位數成長，上看年銷兩千萬輛大關:研判下半年中國總體政策將由之前的「抗通澎」轉向「保增長」，因此預期2H11新優惠購車方案，將帶動中國車市回溫，2011年整體銷量仍有機會上看2,000萬輛以上，YOY+11%，維持兩位數成長，看法不變。


預估2012年國內新車銷量將突破40萬大關，YOY+5.3%: 台灣目前車輛達670萬輛以上，其中車齡超過10年達46%，以平均耐用年限18年計算，每年汰舊換新數量約有36萬輛的需求，加上新車每年以10%的速度增長，預估2012年國內新車銷量將突破40萬大關，YOY+5.3%，以裕隆日產(Nissan)國內市佔12%計算，明年整體汽車銷量將達4.8萬台，YOY+5.5%。


預估納智捷明年在中國銷量將上看8萬輛，兩岸整體銷量將高達12萬輛：預期納智捷在開賣不久將有機會突破單月銷量5,000台的可能性相當高。裕隆預計明年初在國內將推出Neora轎車款，且年中將有機會在中國進行銷售，看好中國車市將持續成長趨勢不變，明年將是納智捷在兩岸大放異采的時刻，預估兩岸整體銷量將上看12萬輛。


裕隆(2201)與大億(1521)股價後市持續看好：納智捷預計將於3Q11年開始在中國進行銷售，首批產能估計為12萬量，裕隆計畫先推出SUV車型，再推出MPV 和CEO 車型，最快明年中將推出Neora轎車款，預期納智捷品牌車將熱銷機會相當大，國內相關受惠股中，最看好裕隆與大億，因此維持裕隆Overweight的投資評等，依總合評價法計算之NAV 1X，目標價85元；大億Overweight的投資評等，目標價90元(11xP/E 2012)。