本益比看的是未來，因此只會關心屬於恆常性質的獲利。而公司的獲利來源除
了靠本業之外，有時出售一筆土地或股票，也可以有不少的業外收益進帳。雖然
不管業內或業外，都是獲利，每股盈餘都會增加，可是如果每股盈餘都來自業內
，除非景氣出現重大變化，否則每年都還是有這麼多的獲利可以入帳，可是土地
，股票一賣就是別人的了，這種獲利不是長期穩定的獲利， 在實際的投資行為
上，估算本益比時，應把非恆常的業外的部份扣除，只算業內的獲利。例如A公
司，每股盈餘六元，本業二元，業外四元，假設股價六十元，如果不計較獲利內
容，本益比只有十倍，非常具有投資價值，可是如果從投資的角度，該股的本益
比為(60-4)/2=28，已經偏高了，根本不值得投資。