現貨黃金投資分析                           16 – 07 – 2012

回顧週五金價走勢 :

開市價        最高        最低        收市價
1567.7        1596.5        1566.1        1590.8

週五金價上揚 , 全日波幅約 30美元 , 收市報每盎司 1590.8美元 。在上週四金價見每盎司 1555美元之後有止跌回升的訊號 , 因美國6月份生產物價指數以及在扣除食物及能源之後的數據仍可保持在5月份數據水平 , 雖然數據令美股走弱理應不利金價上行 , 但投資者在美國數據公佈後憂慮通脹升溫從而提振了金價的上行 , 而同時7月份密芝根大學消費情緒指數有明顯下滑趨勢 , 顯示美國本土國民消費意慾略見低迷 , 再加上上週美聯儲議息紀錄並沒有推出更多寬鬆政策的影響下 , 令市場避險情緒增加 , 黃金亦自然成為投資者的資金避難所 。

上週重要資訊回顧 :

1.        中國第二季經濟增長7.6%，符合預期，儘管是連續6季的放緩，遠高過金融海嘯後的最低數字6.6%，上半年經濟增長7.8%，未見對於政府目標7.5%做成很大的威脅，加上央行在6月及7月降息應該有一定舒緩作用。分析相信，如果經濟繼續疲弱，央行將會進一步降息；北京政府會否推出類似金融海嘯後4萬億元刺激計畫，取決於勞動市場的表現。市場認為是2008年底數月間失去2,000萬個職位，觸發4萬億元刺激計畫。中國6月份通脹放緩程度大過預期，顯示需求減弱，如果當局需要更多刺激措施，不會有障礙。消費物價指數從3.0%降至2.2%，29個月最低；生產物價指數按月連續4個月下跌，年率跌幅2.1%，31個月最低。中國6月份貿易盈餘從5月份的187億美元大幅擴大至317億美元，可能升溫貿易紛爭，而且入口增長6.3%，只有預期的一半，也警告需求減弱。
2.        渣打銀行所做的調查顯示，72%預期印度2013財政年度經濟增長將會低過6%，有20%認為甚至少過5%，但85%看好印度經濟在2016年之前可回到危機前的增長水平，約9%，基於預期2014年大選出現有利經濟增長的結果；66%預期印度央行將會降息0-50點子，只有27%預期降息幅度超過75點子；對於盧比的觀點模糊，40%預期美元兌盧比接近9月底高於57水平，4%甚至預期高於心理水平60，40%認為保持在55-57區間。
3.        印度5月份工業生產按年升2.4%，好過預期的1.8%，印度央行更大可能在下次貨幣政策會議維持利率不變，尤其是季雨遲來將會增加食品價格的上行壓力。印度截至7月11日當週季雨高過平均1%，是目前季雨季節以來首週高過平均，印度季雨自6月1日以來低於平均23%，廣泛影響農產品的播種時機。
4.        7月截至12日當週，黃金投資需求繼續疲軟，白銀零售投資需求平平，ETF需求反彈。SPDR持金量減少314,406.8盎司至40,823,005盎司，按月從持平變為跌0.76%；整體黃金ETF持金量減少197,997.9盎司至70,400,758.3盎司，按月從升0.06%變為跌0.22%。

基本因素 :

今晚8時30分美國將公佈6月份零售額數據 , 如在扣除汽車後數字能回升至0.1%或以上水平 , 則可對金價構成壓力 , 但考慮到6月份非農職位雖然對比5月份有所提升但就業人口增長仍然相當疲弱 , 加上上週五公佈的生產物價指數數據有所回升令美國本土的通脹有再次上升的壓力 , 而且密芝根大學公佈的國民消費情緒指數亦未見回升 , 顯見消費意慾相當薄弱 , 因此今次的零售額數據亦可能大多數徘徊於零增長已是相當良好的表現 , 所以如見公佈數字繼續轉壞 , 則可帶動市場避險情緒升溫從而令金價受惠 , 但最重要是明天將是美聯儲伯南克半年一次的國會貨幣政策報告 , 市場應會相當慬慎 , 所以今日金價應可能只應數據的好壞上落爭持而已 。

技術層面分析 :  
金價週五上升 , 在日線圖上修出一根陽線 , 隨機震盪指標反彈 , 顯示金價短期向下調整的趨勢可能已經完成 , 上升動力在經過上週五大幅上升後似乎已尋找到方向 ; 而目前金價暫於1580 至 1596 間爭持 , 及後若升穿1596 , 將帶動後市傾向上試 1606 甚至 1616 。 短線支持位於 1580 , 跌穿將逐步下試 1569 , 甚至 1555區支持 。

入市策略 :

多單可於1585 建立 , 目標價位 1596 , 1603 , 1580止損
空單可於1606 建立 , 目標價位 1596 , 1585 , 1612止損

*奉勸各投資者應作好風險管理，止蝕止賺，定位安心。
由於市場千變萬化，讀者宜致電查詢實時策略