現貨黃金投資分析                           18 – 07 – 2012

回顧週二金價走勢 :

開市價        最高        最低        收市價
1591.1        1598.6        1572.2        1585.3

週二金價先跌後回穩 , 全日波幅約 26美元 , 收市報每盎司 1585.3美元 。因美聯儲主席伯南克在半年一次的報告中並沒有提及會否於短期內推出第三輪量化寬鬆政策 , 內容只是含糊地暗示將尋找可行的刺激經濟措施 , 講話內容自不然令市場感到失望 , 而在伯南克發言前美國公佈了6月份通脹數據 , 公佈結果為持平 , 既沒有通縮現象但亦未見有通脹升溫的啟示 , 此數據亦令市場相信美國當前的經濟果真向著溫和緩慢增長的步伐前進 , 市場失望的情緒令金價受壓下挫至 1570美元附近 ; 但隨即見迅速反彈至 1592美元 , 市場消息指西班牙銀行業救助計劃在與芬蘭的協議達成共識 , 不斷惡化的債務情況可望得到緩解 , 美元一度受到市場冷待而重新提振金價上行 。

週二重要資訊回顧 :

1.        美國聯儲局主席貝南克在國會做證詞陳述時表示，聯儲局準備提供進一步貨幣刺激以支撐在近幾個月大幅放緩的經濟，歐債危機和圍繞美國財政政策的不確定性導致融資條件收緊，進而拖累經濟復甦；貝南克表示，最近創造就業動能減少部分歸咎於季節調整，但只是部分，經濟活動看來已經減速，經濟指標顯示第二季經濟增長可能低於首季的大約2%步幅，失業率降低的速度看來可能將慢得令人沮喪；貝南克表示，歐洲仍承受巨大壓力，危機有可能蔓延至包括美國在內的世界其他國家，聯儲局同歐洲夥伴緊密聯繫，專注於改善美國金融體系應對衝擊的韌性。他並表示 , 如果需要採取更多行動，聯儲局關注一系列可能的工具來應對經濟疲弱，包括資產負債表措施或溝通，非傳統的貨幣政策工具仍有一些能力來支撐經濟，在考慮追加寬鬆政策時，將關注是否就業市場趨於停滯以及通縮風險是否在上升，目前通脹風險相對較低，有一些通縮風險；如果美國聯儲局希望放寬政策，可以購買國債和MBS、使用貼現窗、動用溝通工具以及下調準備金利率。
2.        美國聯儲局克利夫蘭總裁Pianalto表示，如果經濟數據持續疲弱，就需要更多政策措施，貨幣政策應竭盡所能支撐經濟復甦，但所能完成的目標有限；Pianalto預計今年經濟增長在2%左右，經濟增長步幅至2014年逐步加快，預計未來幾年核心通脹將保持在近2%，失業率改善將非常緩慢，預計2014年底失業率在7%之上，今日高度寬鬆的政策對經濟在產出和就業上取得進一步進展是必要的。
3.        美國聯儲局公布的會議記錄顯示，波士頓聯儲局在6月希望下調貼現率至0.5%，而堪薩斯城聯儲局則希望上調貼現率至1.0%，會上聯儲局跟從其他10家聯儲銀行的建議，維持貼現率在目前的0.75%不變；聯儲局在6月會議上決定延長賣短買長操作，以在不擴大資產負債表規模的前提下拉低借款成本；會議記錄顯示，多數委員指經濟下滑風險來自金融市場壓力以及對美國財政政策的不確定性；一些委員指能源產業有強勁表現，而其他委員則對近期樓市改善感到鼓舞。
4.        路透季度調查顯示，由於主要經濟體的超寬鬆貨幣政策使得利率維持在低位，2012年黃金均價仍有望再度創下紀錄新高，從而將黃金牛市延長到12年。不過現貨金價格預估中值已經從第一季末調查中的1,750美元和年初時預估的1,765美元下降至1,685美元；第三季和第四季金價料分別攀升至1,677.50和1,750美元；29位受訪者預測2013年黃金將延續漲勢，平均價格料創1,791.25美元的新紀錄。今年白銀表現遜於黃金，受訪者預估白銀將無法重回去年每盎司35美元的平均價格水平，調查顯示，白銀價格預估中值為每盎司31.67美元，2013年或小漲至32.75美元；今年上半年白銀均價為每盎司31美元，第三季料維持在31美元，到第四季升至33.01美元。
5.        加拿大央行宣佈維持貨幣政策不變，官方隔夜拆息利率1.0%。
6.        評級機構穆迪下調意大利裕信(Unicredit)銀行等13家意大利銀行信貸評級，展望均為負面，並降低企業和當地政府部門的評級。

基本因素 :

今晚 10時正美聯儲主席伯南克將在眾議院再次發表半年一次的”致國會貨幣政策報告” , 在面對眾議員的情況下相信其言詞將為更加小心 , 而考慮到今年為美國總統大選年 , 在不影響總統奧巴馬的選情的情況下既要令市場保持聯儲局推出QE3的預期之餘 , 但亦要在歐債危機未爆破的情況下才可實行 , 因此今次伯南克的講詞應可屬市場預期之內 ; 反而今晚深夜二時正美國公佈的經濟褐皮書仍相當值得留意 , 如內容稍有提及美國本土房地產市場開始復甦 , 又或者樓價已見底並開始回升 , 則可能會對金價造成一定程度的衝擊 。

技術層面分析 :  
金價週二先跌後回穩 , 在日線圖上修出一根帶上下影線的陰線 , 隨機震盪指標持續向上但速度開始放慢 , 顯示金價短期上升動力開始減弱 ; 而目前金價暫於1575 至 1592 間爭持 , 及後若升穿1593 , 將帶動後市傾向上試 1607 甚至 1620水平 。 短線支持位於 1575 , 跌穿將逐級下試 1565 , 甚至 1555區支持 。

入市策略 :
多單可於1564 建立 , 目標價位 1575 , 1588 , 1559止損
空單可於1587 建立 , 目標價位 1576 , 1565 , 1692止損

*奉勸各投資者應作好風險管理，止蝕止賺，定位安心。
由於市場千變萬化，讀者宜致電查詢實時策略