現貨黃金投資分析                    30 – 07 – 2012

回顧週五金價走勢 :

開市價        最高        最低        收市價
1617.3        1628.9        1611.4        1621.1

週五金價繼續小幅上揚 , 全日波幅約 17 美元 , 收市報每盎司 1621.1美元 。 因美國差強人意的第二季GDP數據令市場憧憬美聯儲以及歐洲央行將在今週三及四的貨幣政策會議上將採取更積極的刺激經濟行動 ; 雖然美國第二季GDP數據仍可維持在市場預測水平 , 但對於現時美國本土經濟的疲弱 , 加上居高不下的失業率 , 就算數據能持平市場預測 , 其對美國經濟緩慢復甦的說服力亦大打折扣 , 再加上內憂外患 , 歐洲面臨希臘破產以及西班牙銀行業的信貸危機惡化 , 實在難以說服投資者 , 而金價亦在此等情況下在上週三至五連升三個交易日 , 並一舉升穿個月多以來的高位 , 並為今週三及四歐美貨幣政策會議結果打下一支強心針 。

週五重要資訊回顧 :

1.        美國商務部(Commerce Department)週五公佈﹐第二季度國內生產總值(GDP)折合成年率增長1.5%。第一季度GDP經向上修正後為增長2.0%﹐去年第四季度為增長4.1%。因美國第二季度經濟增速進一步回落﹐消費支出增速減緩。
2.        美國白宮週五上調了對美國經濟前景的預期﹐預計失業率將下降﹐赤字規模將低於此前預期。不過﹐白宮同時下調了對美國經濟增速的預期。報告稱﹐預計今明兩年美國經濟增速分別為2.3%和2.7%﹐低於此前預計的2.7%和3%。白宮預計﹐2012年平均失業率為8%﹐2013年為7.7%﹔2月份給出的預期分別為8.9%和8.6%。
3.        中國第二季失業率維持於4.1%，連續8個季度不變。分析認為官方數據低估了失業惡化的程度，官方數據並未計算1.6億民工。中國在2012上半年創造市區職位694萬個，達全年目標900萬個的77%。中國政府誓言在2012至2015年創造職位8,500萬個，保持失業率在5%之下。中國7月份HSBC製造業PMI舒緩至3個月最高，從48.2升至49.5。產出反彈，加上新出口訂單改善。雖然分析師認為標題PMI在48水平，符合製造業生產足夠政府需要的就業增長，但標題數字連續9個月份萎縮，加上就業分項指數的萎縮步伐惡化至2009年3月份以來最差，警告政府最敏感的範疇仍然有風險。中國工信部預期中國經濟增長將會在下半年加強，隨著提振經濟活動政策開始生效，但警告仍然面對嚴峻本土及海外的挑戰，當局不應低估需求放緩對於企業做成的衝擊。國際貨幣基金(IMF)指出，中國經濟邁向軟著陸，儘管全球逆境加深，但有風險投資放緩及懷賬上升，呼籲進一步改革及貨幣升值，來從新平衡增長及減少風險。IMF軟化了對於人民幣的態度，指目前只是溫和被低估，及表示財政開支是主要防線。
4.        週四歐盟央行行長Draghi的維護歐元聲明強力，市場相信週四的歐盟央行將會有所行動，降低西班牙及意大利的借貸成本，因為這差異損害歐盟央行政策的轉達機制。對於消息，市場反應正面，是否足夠解決困擾多時的歐債危機，仍然有疑惑，但至少舒緩了歐元區短期內解體的風險。極端市場動盪威脅減少，加上歐盟央行及援助基金更多量化寬鬆的預期，為貴金屬創造有利環境。
5.        7月截至26日當週，黃金投資需求繼續減弱。SPDR持金量減少145,512.6盎司至40,270,038.7盎司，按月跌幅從1.75%擴大至2.11%；整體黃金ETF持金量減少135,627.5盎司至69,841,549.8盎司，按月跌幅從0.82%惡化至1.02%。

基本因素 :
今週所公佈的消息及數據非常多以及重要 , 週三有美聯儲公佈的議息紀錄結果 , 週四為歐盟央行會議結果 , 而週五更是美國7月份非農業職位數據公佈的大日子 , 可為非常繁忙的一週 , 所以市場亦把焦點放於這三項數據及結果當中 ; 而今日沒有任何重要的數據需要公佈 , 但亦可稍為留意下午5時歐元區公佈的7月份消費信心指數 , 在6月份錄得 -19.8的情況下市場仍不看好今個月歐洲消費意慾的回升 ,預測數據為–21.6 , 因此如果公佈數據仍在-19.8之下 , 這將合乎市場預測並增加週四歐盟央行將有進一步刺激經濟行動的預期 , 屆時將有可能提振金價再度上揚 ; 相反 , 如公佈數據可高於6月份數字 , 則可能會為市場帶來驚訝 ,但要令投資者對今週歐盟刺激經濟行動的憧憬預期減低實為較困難 , 因此無論今日數據公佈結果如何 , 都對今週稍後時間的影響沒有太大的變化 , 而金價今日亦很大機會只限窄幅上落而已 。

技術層面分析 :  
金價週五繼續小幅上升 , 在日線圖上修出一根小陽線 , 隨機震盪指數已進入高位階段 , 有較大機會將會面臨短期的高位調整 , 而相對強弱指數仍在 50以上的分區線 , 金價上升力度仍然繼續 ; 而目前金價暫於1611 至 1633 間爭持 , 及後若升穿1633 , 將帶動後市傾向上試 1644 甚至 1656水平 。 短線支持位於 1611 , 跌穿將逐級下試 1603 , 甚至 1592區支持 。

入市策略 :
多單可於1612建立 , 目標價位 1622 , 1632 , 1607止損
空單可於1622 建立 , 目標價位 1612 , 1603 , 1627止損

*奉勸各投資者應作好風險管理，止蝕止賺，定位安心。
由於市場千變萬化，讀者宜致電查詢實時策略

風險聲明: 由於世界金融市場行情訊息萬變, 讀者當明白買賣金融工具須承擔價格變化風險。文章作者力求內容可靠, 但不能為其真確性作出完全保證。