發稿日期:101 年10 月11 日（四） 適用日期:101 年10 月12 日(星期五)
大盤指數 7451 -140 817 億 台指期 7443 -153 電子期 276 -6.3
櫃檯指數 104 -0.9 111 億 摩台指 263.8 -0.6 金融期 813 -15.6
三大法人買賣超
法人 外資 投信 自營商 總計
買賣超（億） -90 -0.3 -12.6 -102.9
國際股巿
道瓊指數 13344 -128 那斯達克3051 -13 日經 8546 -49
可成（2474）多：。智慧手機訂單下滑對業績的影響，已經反映在第3 季的營收表現上，
後續影響已逐漸淡化。對於下半年的業績表現，仍預估將可超越上半年，
公司強調「可成並無良率問題」，平板電腦等新品都依照計畫交貨中！對於
第4 季的業績表現，近日發表的研究報告，預估第4 季營收將可再衝過百
億元大關，將是今年最旺的一季。以毛利率來看，第2 季毛利率仍攀高至
45%以上，雖然第3 季合併營收季減達8.6%，但對整體毛利率影響不大。
技術上會有機會破底翻，123.5、119.5 為前波起漲低點，是投資價值的進
場買點，在127-120 之間皆可站在買方。
立錡（6286）多：類比ic 龍頭領導廠商. 許多新產品陸續在本季量產出貨，營收將逐月
成長，本季蘋果iPhone、iPad 新產品推出，微軟Windows 8 上市在即，均
將刺激終端市場買氣，為了準備年底旺季需求，液晶電視生產鏈8 月中旬重
啟拉貨，筆電生產鏈預計9 月提高零組件採購量也支撐半導體市場需求。回
測以170 為重要支撐區，守住不破目標價190 不變。9 月業績比8 月成長，
第三季營收符合公司預期。第3 季PC 客戶仍在等待Win 8 推出，因此拉貨
態度較為保守，主要營運重心在平板等消費性電子應用。
訊聯（1784）多：訊聯持有創源股權達19.35％，潛在利益引發想像，母憑子貴。國內
第一大臍帶血銀行，並且為全球幹細胞產業少數同時擁有臍帶血、臍帶間質
幹細胞、牙幹細胞、周邊血等四種細胞庫與核心技術的公司，目前來自臍帶
血儲存業務的營收比例約51%。訊聯臍帶血儲存業務在新生兒的滲透率有明
顯成長，為加強國際化佈局、開發新業務領域，將間質幹細胞技術移轉至巴
拿馬；此外，除了幹細胞分離技術，未來也可延伸至產前基因檢測之合作。
TPK（3673）多：Win 8 上市在即，大尺寸觸控面板已經開始量產出貨，第4 季營收將有
20％以上的高成長，有機會挑戰單季新高。第3 季多款平板電腦新機上市，
手握Google Nexus 7、微軟Sur face、亞馬遜Kindle Fire 等熱門新機訂
單，帶動營收逐月成長。大尺寸觸控筆電也開始暖身備貨，由於大尺寸觸控
面板出貨尺寸大、單價高，再加上大多是採取全貼合（含LCD 面板）的方式
出貨，因此營收貢獻也增加，有機會創下單季新高。平板和筆電新產品量產
出貨，產品組合也有所改變，下半年NB 等大尺寸觸控會比上半年成長40∼
45％，靠著領先技術與較佳的良率，主導平板電腦與觸控NB 市場，成最大
贏家。長線持有的標的股，360-370 都是價值投資好買點，短線目標價仍上
看450 之上，中長線有機會續漲上看550 以上。平板新產品陸續出貨，順利
填補了手機出貨減少的影響，上季營運表現符合預期，而新台幣升值對於
營收略有影響，不過對於獲利影響不大，仍然維持先前營業利益率約10.5
∼11％的預期。
宏�（2353）多：將今年訂為「手機調整年」，並全力進攻大陸市場，視為啟動手機出貨
動能的主要市場，打通大陸電信商合作通路，為了貼近大陸消費者需求、降
低成本，在中低階機種供應鏈部分，也有逐漸強化與上海希姆通及聯發科
合作深度的趨勢。看好10 月底微軟Win8 上市，帶動輕薄筆電需求有利宏�
加速改善獲利體質，期許2 年內將營業利益率從現在的0.4％提升到2∼3％。
歷經庫存風暴後，內部積極強化研發能力，特別是Win8 為下半年PC 重大
革新，將Win 8 戰局視為重振雄風的重要一役。第二次進場操作.仍以30 元
為短線目標。季線重要支撐在27 附近.拉回可逢低買進。築底型態架構.平
台支撐區在25.8-26 之間，反壓區約在29.5-30 之間。
瑞儀（6176）多：背光模組龍頭廠 受惠於New iPad 出貨衝高，平均單價高第二季營收、
獲利雙雙再創歷史新高、每股淨利3.98 元累計上半年每股淨利6.73 元，預
估明年EPS 年增仍可達16%，EPS 年增28%達12.5 元。140 賣出後.在129 附
近買回持股。供應蘋果Macbook 筆電、iPad Mini 面板背光模組，即使在iPad
mini 背光模組供貨比重上，較New iPad 背光模組為低，但技術領先，仍為
蘋果最主要面板背光模組供應商。累計1-8 月合併營收為511.5 億元，年成
長19.64%。9 月起美系客戶小尺寸平板電腦新機種開始出貨，瑞儀營收將開
始加溫。第四季加上有AIO 及NB 新機種出貨單季營收力拚今年第二季高點。

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