財經觀點／全球資金奇幻漂流？
【聯合報╱陳朝燈（施羅德投信投資長）】
       
2013.03.25 02:37 am


上周歐元區的小國塞浦路斯擬接受歐盟100億歐元的紓困金，但要針對銀行存款收取最多高達9.9％的存款稅。引起國際金融市場波動。雖然塞浦路斯的銀行存款可能有1/3來自國外，但是課存款稅這一招，不僅在過往歐元區紓困案中從未出現過，更被批為「攔路搶劫」，幸而塞國國會並未通過這種荒謬的紓困方案，但風波仍未平息。

塞浦路斯約為台灣的四分之一大，之前是英國的殖民地，1960年獨立。它是歐洲低稅率的天堂，公司稅率僅10％，資金管控並不嚴格，不少公司在該地設有紙上公司，合法節稅。

俄羅斯企業更是充分利用此一優勢，節稅加洗錢，也造就了塞浦路斯的金融業的膨脹，存款達到680億歐元左右，銀行資產規模達到1250億歐元以上，是該國一年GDP的7倍。然而，塞國銀行業深受金融海嘯與希臘危機的拖累，銀行投資在希臘債券的價值被大打折扣，使得銀行奄奄一息。

如果對存款課稅成真，塞浦路斯的存款戶都將遭受沈重打擊，該國也將從低稅天堂變成存款地獄。經過此一驚嚇，塞浦路斯脫離歐元區的擔憂日增，將促使民眾趕快將存款提領成歐元較保險。

存款稅若成定局，塞浦路斯的計畫便會成了一個危險的先例，使得歐洲國家忐忑不安。希臘、西班牙、葡萄牙或義大利的銀行儲戶或許會現在就把錢取出來，而不是讓自己蒙受不必要的損失。如果事情朝這個方向開始想像，那麼歐元危機將捲土重來。

之前許多跨國公司與富豪將資金存放在免稅天堂，而不去管存款安全與否；在塞浦路斯存款稅事件後，我覺得全球資金可能又會展開乾坤大挪移，進行一場「存款的奇幻漂流」了！

財稅學者相信，國家與政府有無限徵稅的權力，這個想法似是而非。塞國政府異想天開，以為存款稅可以攔路收來48億歐元，卻反而造成擠兌。法國高達75％的富人稅也是一個血淋淋的負面教材，反而使具有消費力的法國富豪與高所得族群棄法國而去，台灣的健保附加費則是另一個明顯的例子。課稅是國家解決問題的萬靈丹？考驗，時時刻刻都在！

【2013/03/24 聯合報】