大昌期貨 李思儀((Fed會議多數官員 上月底支持今年稍後縮減量化寬鬆QE-美股盤後))期貨手續費 選擇權手續費

聯準會（Fed）21日（台北時間22日淩晨2時）公布7月會議紀錄顯示，多數決策官員支持主席柏南克的規劃，即今年稍後縮減量化寬鬆（QE）規模時程，但並未透露何時開始縮減QE的線索。美股21日下午盤遊走平盤附近，美元續漲。

7月30日至31日的會議紀錄顯示，幾乎所有決策官員都樂見Fed今年稍後減慢收購債券的步調，也有「一些成員強調決定改變資產收購步調前，保持耐心、評估額外的經濟資訊很重要」。

幾乎所有官員都同意，7月並非改變資產收購計畫的適當時機，而「一些」官員認為近期就能減慢買債步伐。

不過，Fed的會議紀錄並未提供太多縮減QE時機的線索，決策官員也未決定經濟是否強勁到足以在9月啟動寬鬆措施退場；經濟學家已預期，Fed將於9月或12月開始逐步縮減QE。

美股三大指數22日早盤跌0.3%至0.8%，但跌幅稍後縮小，最新報價在平盤附近。紐約西德州輕原油期貨則一度大跌1.5%至每桶103.5美元，為逾一周低點。美元指數漲0.6%至81.413。

Fed上月也討論到是否設定新的升息門檻，降低失業率門檻，以維持寬鬆貨幣政策更長一段時間，但最後官員並未採納；Fed已一再強調，即便失業率降至目標值，也不代表會啟動升息。Fed也在考慮新的附賣回利率工具，以減少銀行體系的流動性，並保持短期利率於目標水準。

該會議記錄顯示，12位FOMC成員中，幾乎全體認同目前還不適合變更刺激措施。

對於Fed何時開始放緩每月850億美元資產收購行動，投資者相當焦慮。

決策者指出，自去年9月推出最近一輪債券收購行動後，美國失業率 (上個月仍是7.4%) 已「明顯」下降，但也有人不認同此累計的改善成果，因為放棄求職的美國人數也相當多。

最終，Fed在上個月的會議上沒有正式變更政策，僅發聲明表示，美國經濟持續需要支撐力。

美股盤後─Fed會議記錄令人困惑 QE退場時間點難以捉摸 道指跌105.44點

美股周三(21日) 交易波動，Fed公布最新一期的貨幣政策會議記錄，讓美股周三收低，道指已連續6日收低，創一年來最長跌勢。

道瓊工業平均指數下跌 105.44點或0.70%，收14897.55點。

Nasdaq指數下跌 13.80點或 0.38%，收3599.79點。

S&P 500指數下跌 9.55點或 0.58%，收1642.80點。

費城半導體指數下跌 3.30點或 0.71%，收458.53點。

投資者先前希望Fed公布的會議記錄能看出Fed欲何時開始削減債券收購規模，但結果這份會議記錄並沒有回答投資者的疑問。

Fed基本上僅說，仍在探詢就業市場持續好轉的跡象，並暗示Fed還沒準備好放緩債券收購行動。

債券投資者似乎也不樂見此消息。10年期公債殖利率上升至2.9%，因為會議記錄公布後，債市賣壓上升。

投資者現在將密切關注8月份失業數據，該數據預計9月6日公布，看看就業市場是否有任何改善跡象。若就業市場改善，可成為Fed削減刺激措施的催化劑。

房屋修繕零售商財報好轉，Lowe's (LOW-US) 公布季度銷售和獲利較一年前上升。在前一日，Home Depot(HD-US)公布正面財測，係因房市持續復甦。

房市還有另一個正面跡象，7月份成屋銷售月升6.5%。

零售商方面，Target (TGT-US) 雖然公布年度銷售上升，但股價仍下跌。交易者擔心，銷售成長下降，且消費者支出展望變得更溫和。

辦公室供應零售商 Staples (SPLS-US) 重挫15%以上，係因該公司公布季度銷售和獲利較前一年下降。該公司執行長認為這是因零售店的銷售下降，公司將致力改善網路銷售。

其他兩家利基零售商、青少年服飾零售商 American Eagle Outfitters (AEO-US)和寵物供應零售商 PetSmart (PETM-US) 的財報也令投資者失望，但部分人認為PetSmart 的賣壓有點過高了。

Hewlett-Packard (惠普) (HPQ-US) 盤後將公布財報，惠普是今年道指表現最好的個股之一，係因投資者樂見執行長 Meg Whitman的扭轉策略。

全球股市：

印度股市持續走跌，孟買Sensex過去4個交易日來大致下跌7%，本周盧比兌美元也屢觸新低，印度決策者已採取一些行動捍衛盧比，但分析師顯然認為還有努力的空間。

★QE退場對新興市場影響看法
路透：亞洲成長代價愈來愈高
《金融時報》：無礙新興國家經濟轉型
《華爾街日報》：與亞洲金融風暴不可完全類比
CNBC：印度、印尼危機恐引發骨牌效應
資料來源：綜合外電

★亞銀經濟結構改革建議
中國、印度：發展提升創新角色
馬來西亞、泰國：持續聚焦工業升級
菲律賓：強化工業基礎與服務業互補
柬埔寨、寮國：累積製造實力、聚焦發展較先進產業
緬甸：藉助其他國家成功發展經驗
孟加拉、巴基斯坦：持續發展製造及服務業吸納勞力
資料來源：亞銀官網