為了減緩國際股市對台股的衝擊，國內跌幅限制減半正式端出檯面 。投信多認為，跌幅減半的措施，對中小與店頭基金的影響稍大，不 過現在多數投信都已將持股降到7成，且對中小與店頭基金也已做好 了換股動作，所以只要投資人不出現恐慌性贖回，跌幅減半的措施， 對這些基金的影響就相當有限。

其實，市場對這件事情的擔心其來有自。不願具名的市場分析師就 指出，現在全球都出現恐慌性賣壓，但台股的權值股，容易成為外資 的提款機，而中小型股又面臨流動性風險；在這種情況下，萬一再縮 小跌幅，如果經理人有股賣不出，又同時面臨投資人的贖回壓力時， 這時基金公司就麻煩了。

不過，投信經理人卻顯得老神在在。保誠中小型基金經理人楊雅惠 指出，台股經過連續兩波的大跌，投信幾乎都已將持股降到8成以下 ，尤其對中小基金經理人而言，基於對流動性的擔心，早已將持股降 到7成附近。

換言之，現在除了因應投資人的贖回，以及進行換股操作外，基金 經理人在空頭市場時，幾乎已不會再增加自己的交易頻率。

除了降低持股外，投資人贖回的意願，也是影響基金績效與持股的 主要因素。

金鼎投信股票投資部副總經理曹天倫表示，台股現在已經跌了這麼 多，尤其中小與店頭基金的跌幅更是比大盤大，此時對投資人而言， 贖回的意願已相對降低；除非投資人要贖回的金額相當龐大，否則並 不會影響基金經理人對基金的操作。

另外，對一般型股票基金而言，基於流動性風險的考量，目前都已 將持股轉換成權值股，因此跌幅減半的措施，對一般股票型基金經理 人的影響不大。

保德信中小基金經理人王培臻指出，由於投資人都了解台股基金的 下跌是受到國際因素的影響，所以目前並沒有有恐慌性贖回的情況發 生，中小或店頭基金應不會發生流動性風險。