全球央行大降息，債券基金身價因此上漲。不過債券基金收益本來 就不如股票基金，但是今年以來匯率波動劇烈，投資人要小心匯損吃 掉報酬，建議可以新台幣計價、投資三種以上幣別的全球債券基金、 自己投資二種以上不同幣別債券基金等三個策略來因應。

美國景氣陷入衰退，加上全球央行聯手展開降息，債券基金最近買 氣增溫和股票型基金成為強烈對比，基金業者也表示，在經濟前景還 不明確下，資產配置中最好納入債券基金避險。

不過，強調收益穩健的債券基金，報酬率經常因為匯率波動而有很 大的差異。根據彭博資料顯示，截至今年10月15日止，若以花旗各國 主要公債指數來看，美債表現最佳，上漲4.99％；其次為歐債4.0％ 、英國2.78％以及日本的1.01％，但是如果從這四個主要市場貨幣表 現來看，歐元兌美元今年以來貶值8.10％，英磅兌美元14.14％，唯 獨日圓兌美元升值9.91％，顯現匯率波動是投資高安全資產的債券基 金時，相當值得留意的焦點。

而投資人該如何控制匯率風險？基金業者建議以下三個方式。

一、擇新台幣計價的債券組合基金。德盛安聯國際投資諮詢部副總 經理陳彥婷表示，這些基金在進場布局前，都會做一定的匯率避險， 雖然會產生些許的匯率避險成本，但債券組合基金多元配置與彈性調 整策略，讓投資人參與到債券多頭行情。

二、選擇至少投資三種不同幣別的債券基金。富蘭克林全球債券組 合基金經理人林大鈞表示，雖然美國目前仍須面臨經濟下修的壓力， 但鑒於貨幣與財政上的彈性急快速調整，可望比歐洲提早從衰退中復 甦，加上美元弱勢格局維持了將近7年，目前美元彈升只是初升段， 而美元得天獨厚之處，是因其為全球最主要的流通貨幣，在市場信心 不足之際，更為保守資金的安全去處。

所以建議投資人在貨幣配置上，應朝向增加美元及亞洲貨幣資產， 並降低仍深受金融風暴所苦的歐元配置，或是透過多元貨幣配置的全 球債券組合，來分散單一貨幣貶值風險。

三、自己做債券資產配置。陳彥婷認為，像是今年以來，仍處於高 利率的歐洲與英國央行，都開始出現降息的動作，也讓歐債相對看好 ，因此，在布局債券時，投資人除了可以買歐債基金外，最好再搭配 一檔以上以美元計價的債券基金，同時擁有美元與歐元計價的基金， 也可達到分散匯率波動效果。