配息基金因為可先「落袋為安」一向受台灣投資人喜愛。然而，就 淨值表現來看，今年若大筆放在高收益債基金的人可損失不少，但若 是放在一般債券基金像全球債券基金、美元債券基金，這些投資政府 債與高評等債券比重較高的基金，不僅淨值有正報酬，各家最新的年 化配息率也有2％到4％，可說是兩頭賺！ 據晨星統計，一般債券基金（除去高收益債券基金之外的基金）前 十名今年以來都還維持正報酬，以新台幣計價，其中百利達日圓債券 基金表現最突出，報酬率也高達7.47％，不過，原幣計價報酬率為負 1.35％，表示主要來自匯兌收益。

而就全球債券基金來說，德盛德利國際債券基金、富蘭克林坦伯頓 全球債券基金表現都不錯。

法國巴黎資產管理公司表示，近期各國的救市計畫都有利於「債券 」持有人而非股票投資人。

因為各國政府都不希望這些企業違約還不出錢來，加上此次金融風 暴後，企業降低槓桿操作也是較有利於債券持有人。

就日圓債與美債來看，法國巴黎資產管理公司認為，美債因有降息 利多略勝一籌。由於美國高品質債券流動性高，是抵抗景氣下滑的利 器，同時長期與美股具負相關性，適當配置美元債券，有助於降低美 元投資組合的風險。

而日圓雖然沒有降息空間，但由於市場日圓需求仍強，對匯率仍有 所支撐，日圓債券基金還蠻適合手中持有日圓的投資人暫泊，不過， 要選日圓計價的才能有匯兌上的優勢。

不過，投資人要注意，美債基金不見得全投資美國政府債券。像霸 菱核心美債基金就有六成投資新興市場債像墨西哥、波蘭政府債等， 還有投資16.7％的美國公司債，有點類似高息債券的概念。霸菱投顧 認為，目前債市還是最看好公債市場，再來則是新興市場債，致於高 收益債則偏保守看待。

PIMCO共同投資長葛洛斯（Bill Gross）指出，全球經濟接下來將 陷入衰退，但不會是大蕭條。就現階段的投資策略上，建議投資人務 必保有手中資產的流動性、持有高評等債券，也就是持有短天期公債 或流動性佳的債券，其中特別是機構擔保抵押債券，因為可在美國財 政部的資產買回計劃中直接受惠。