要聞

道指、標普連跌三日，油價重挫超5%，美元突破102。

美國2月“小非農”猛增至29.8萬，創近三年新高。

三星計劃在美投資至少3億美元，增加500個就業崗位。

德銀百億歐元募資，中國和卡塔爾資方或“救場”。

英國公布脫歐首份完整預算報告，英鎊觸及年內新低。

中國2月進口增速創五年新高，貿易帳意外逆差。

亞洲

中國2月進口增速創五年新高，貿易帳意外現逆差。

以美元計價，中國2月進口同比大增38.1%，創2012年同期以來最高；出口同比下滑1.3%；2月貿易帳意外出現91.5億美元逆差，預期爲順差270億美元。分析認爲，2月出現貿易逆差主要與春節因素及大宗商品價格上漲有關。

流動性投放變“吝啬”，“假加息”將卷土重來？

央行公開市場連續第10日淨回籠，市場人士認爲，流動性投放力度下降，近期OMO、MLF等操作控量具有共性，在回購一二級利差較大的情況下，OMO利率有繼續上調的可能，而美聯儲加快加息或成催化劑。

內地資金掃貨，美圖、周黑鴨等港股通“新貴”創曆史新高。

因內地資金南下掃貨，美圖、周黑鴨、IGG等被推上深港通下的港股通“十大成交活躍股”榜單。其中，美圖三日累漲達14%，成交放大逾一倍，周黑鴨三日也累計逾11%。這些公司周一剛被調入深港通下的港股通。

離岸人民幣觸及6.92，創逾兩個月新低。

離岸人民幣兌美元一度觸及6.9200，刷新1月4日以來新低，日內累計跌約260點。美元指數突破102關口。

黑色系量價齊升引領進口暴增，煤炭進口價狂漲110%。

今年前兩個月，原材料進口量價齊升，鐵礦石進口同比漲12%，煤炭漲48%，鋼材漲17%，原油漲12%。均價漲幅尤爲驚人，煤進口均價上漲1.1倍，鐵礦石上漲80%，原油上漲60%，推動2月進口暴增。

疲軟的日元“帶動”日本GDP連續四個季度增長。

受商業投資帶動，日本四季度實際GDP年化季環比終值1.2%，比初值1.0%有所上調，但仍然低于預期的1.5%。日本經濟已連續四個季度增長，增長期爲三年以來最長。

財報靓麗，陌陌連續兩日暴漲，周三漲14%領漲中概股。

北美

美國2月“小非農”猛增至29.8萬，創近三年新高。

美國2月ADP就業人數29.8萬，預期18.7萬，前值24.6萬。數據公布后，美債收益率跳漲，10年期美債收益率升至12月以來新高2.563%，現貨金短線下挫。

三星計劃在美投資至少3億美元，增加500個就業崗位。

三星計劃將天然氣爐竈生産廠從墨西哥遷到美國境內，初步投資金額約爲3億美元，有望在美國新增500個就業崗位。知情人士透露，此項決定由特朗普當選美國總統引發。

市場預期概率100%！美聯儲加息只差臨門一腳？

本周三公布的“小非農”ADP新增就業人數創近三年新高，數據公布后，全球利率概率（WIRP）顯示，市場預期的3月美聯儲加息概率升至100%，兩周前概率約爲20%。美聯儲本月加息可能只差本周五非農就業報告這“臨門一腳”。

對于共和黨版奧巴馬醫改替代案，媒體稱特朗普持開放態度。

歐洲

德銀百億歐元募資，中國和卡塔爾資方可能“救場”。

媒體消息稱，德銀兩大股東卡塔爾王室和中國海航都計劃趁德銀售股融資之機增持。上月德銀披露海航成爲第四大股東，持股3.04%，投資逾7億歐元，海航稱不排除適度提高參股比。上周五媒體爆出德銀擬出售股份以來，德銀歐股跌逾9%。

英國公布脫歐首份完整預算報告，英鎊觸及年內新低。

英國財政大臣哈蒙德在春季財政預算中，將2017年的經濟增速預期上調至2%，財政赤字預期大幅下調至517億英鎊（632億美元）。但警告稱消費支出和商業信心不振壓低未來三年增長預期，英鎊觸及年內新低。

德國官員：德方預計歐盟不會要求歐央行加息。

路透援引德國政府官員講話稱，德國預計，在本周四召開的歐盟峰會上，歐洲領導人不會對歐洲央行行長德拉吉提出任何加息的要求。最近公布的歐元區CPI和德國CPI均四年來首次超過歐央行目標水平，市場預期歐央行今年9月將縮減QE。

420億美元化工巨頭有望誕生：Akzo Nobel與PPG商洽合並。

大宗商品、外彙、新興市場及其它

兩個月新低！EIA庫存再破新高，油價重挫5%。

美國3月3日當周EIA庫存新增820.9萬桶，總庫存5.284億桶，連續兩周刷新曆史同期新高。

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道指、標普連跌三日 油價重挫超5% 美元突破102

道指和標普500指數連續三日下挫，油價深跌5%拖累能源股表現。科技板塊漲勢利好，納指窄幅收高。

截至3月3日當周，美國EIA商用原油庫存新增820.9萬桶，遠超預期的新增200萬桶。該項數據連漲九周，令庫存總量抬升至5.284億桶，連續兩周刷新曆史同期新高。

油價跌至三個月新低，標普500指數能源板塊收跌2.5%，雪佛龍石油下跌2%，美孚石油下跌1.8%，也拖累了道指表現。

市場關注周四歐洲央行ECB議息會議結果和行長德拉吉講話，芝加哥商品交易所（CME）根據美國聯邦基金期貨交易制作的“美聯儲觀察工具”顯示，市場預期3月加息的概率接近91%。美聯儲FOMC會議將于當地時間3月15日公布利率決策。

截至周三，美股三大指數在過去一個月間上漲了至少2.67%，但隨著越來越多的投資者對特朗普稅改新政的出台速度感到失望，本周股指走勢略顯疲軟，標普500指數或將在7周來首度收跌。

股市

標普500指數收跌5.41點，跌幅0.23%，報2362.98點。道瓊斯工業平均指數收跌69.03點，跌幅0.33%，報20855.73點。納斯達克綜合指數收漲3.62點，漲幅0.06%，報5837.55點。3月9日將迎來美國牛市八周年紀念。

素有“小非農”之稱的美國2月ADP私營領域就業人數29.8萬，創近3年新高，並接近6年高位，遠超預期值的18.7萬。此前1月ADP新增就業人數24.6萬也遠超預期。工業品制造業、建築業和消費品制造業的就業人數均跳漲並創多年新高。摩根士丹利和高盛上調美國2月非農就業預期至增幅至少20萬。

但美國勞工部的二讀數據顯示，去年四季度勞動生産率環比上漲1.3%，單位勞動成本較前季度上漲1.7%，同初讀數據持平，但略遜于市場預期。2016全年的勞動生産率僅同比上漲0.2%，爲2011年以來新低。

另據美國商務部統計，1月批發庫存下滑0.2%，大于此前預期的降幅0.1%，是近一年來最大單月跌幅。經濟數據好壞參半，也令美股指數無法展現強勢反彈迹象。

此外，中國2月“驚現”貿易逆差，爲三年來首次。以美元計，進口同比大增38.1%，創2012年同期以來最高，出口則同比下滑1.3%。市場總體認爲，進口超預期的主因是大宗商品價格上漲，疊加內需回暖。年初的春節因素也可能對進口數據造成一定程度的扭曲。

富時泛歐績優300指數收漲0.03%，報1469.17點。歐洲STOXX 600指數收漲0.08%，報372.58點。德國DAX 30指數收漲0.01%，報11967.31點。法國CAC 40指數收漲0.11%，報4960.48點。英國富時100指數收跌0.06%，報7334.61。

外彙

美元指數今日上漲0.28%至102.09，既是五日新高，也接近兩個月高位。歐元兌美元則下跌0.22%，至1.0543的五日新低。

ADP就業報告公布后，主流財經媒體的全球利率概率（WIRP）顯示，市場預期的3月美聯儲加息概率升至100%。華爾街見聞此前文章提到，WIRP的3月市場預期概率兩周前約爲20%，一周前因多位美聯儲高官密集釋放鷹派信號而升至90%，約一周時間概率翻了三倍。

華爾街見聞在此提醒大家，WIRP和“美聯儲觀察工具”都只是衡量市場對美聯儲加息概率預期的指標，它們可能高估市場真實預期，但都預示著本月加息是大概率事件。

美元兌日元上漲0.33%，至114.34，周三盤中一度上漲0.7%，觸及114.74的一周新高。英鎊兌美元下跌0.29%，至1.2164，盤中曾觸及1月17日英國首相特里莎·梅公布脫歐計劃以來的最低位1.2139。

英國春季財政預算上調2017年經濟增速預期至2%，通脹率預期也上調至2.4%。2016-2017年的財政赤字預期大幅下調至517億英鎊（632億美元），低于前值預期的682億英鎊，占GDP比重下調至2.6%，低于前值預期的3.5%。

但政府認爲經濟的良好態勢難以持久，消費支出增長明顯超過收入增幅，公投脫歐后英鎊貶值推高通脹，已有迹象顯示消費者對支出愈加謹慎。外加脫歐談判對商業信心的負面影響，因此下調未來三年GDP增速和通脹率預期。

商品

WTI 4月原油期貨收跌2.86美元，跌幅5.4%，報50.28美元/桶，爲近三個月最低。布倫特5月原油期貨收跌2.89美元，跌幅5.2%，報53.03美元/桶。

美國3月3日當周EIA原油庫存新增820.9萬桶，是前值增幅150.1萬桶的近6倍，也遠超預期的新增200萬桶。該項數據連漲九周，抬升庫存總量至5.284億桶，連續兩周刷新曆史同期新高。

盡管當周EIA汽油庫存銳減655.5萬桶，創2011年以來最大單周降幅；精煉油庫存減少267.6萬桶，遠超預期降幅100萬桶。但市場受庫存激增的看空情緒影響，並懷疑石油制品庫存銳減源于需求被高估，令油價呈現13個月來的最大單日跌幅。

受ADP數據利好和美元升值影響，COMEX 4月黃金期貨收跌6.70美元，跌幅0.55%，報1209.40美元/盎司，創一個月收盤新低。現貨金價連跌五日至1207.92美元/盎司，爲2月1日以來新低。有分析師認爲，周五的2月非農就業數據可能壓低金價跌破1200美元/盎司的關鍵整數位。

LME期銅收跌0.1%，報5765美元/噸，徘徊于日低5755.50美元/噸附近。

債市

美債收益率普遍上漲，“小非農”ADP就業報告向好，推高美聯儲下周加息預期

兩年期美債收益率今日上漲2.4個基點，漲至1.3542%，一度刷新2009年8月以來高位至1.3780%。美國10年期基準國債收益率上漲4.5個基點，漲至2.556%，爲去年12月以來最高，並已連漲六日。

10年期德國國債收益率上漲2.5個基點，至0.36%。

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兩個月新低！EIA庫存再破新高 油價急挫近4%

截止3月3日當周，美國EIA商用原油庫存新增820.9萬桶，是前值增幅150.1萬桶的近6倍，也遠超預期的新增200萬桶。該項數據連漲九周，令庫存總量抬升至5.284億桶，連續兩周刷新曆史同期新高。

其中，美國原油期貨交割地庫欣地區的庫存量新增86.7萬桶，比前值增幅49.5萬桶擴大近一倍，也遠超40.6萬桶的增幅預期。

數據公布后，美油WTI期貨跌幅擴大至2.06美元或3.86%，刷新1月以來新低至51.08美元/桶。布倫特原油期貨跌幅也擴大至1.93美元或3.45%，刷新1月以來新低至53.99美元/桶。

油價在EIA數據發布后曾短暫反彈，一方面是由于EIA數據小于民間機構美國石油協會API預期的1160萬桶庫存增幅。此外，截止3月3日當周的EIA汽油庫存銳減655.5萬桶，創2011年以來最大單周降幅。既是前值降幅54.6萬桶的12倍，也是預期降幅198.7萬桶的3倍，並已連降四周。

當周的EIA精煉油庫存減少267.6萬桶，大于前值降幅92.5萬桶，也遠超預期降幅100萬桶。但EIA精煉廠設備利用率變化爲-0.1%，低于前值的增幅1.7%，也低于預期值的增幅0.45%。

有專家認爲，雖然EIA庫存數據呈現兩極性，但市場主要受到庫存激增的看空情緒影響，而且懷疑汽油和精煉油庫存銳減源于石油制品的需求被高估。

而美國頁岩油産量呈現堅實複蘇趨勢。官方數據顯示，截至3月3日當周，美國EIA原油産量爲908.8萬桶/天，比前值日産新增5.6萬桶/天，總量創13個月新高。

EIA預計，今年美國油産新增33萬桶/天至921萬桶/天，大于年初的增幅預期。預計美國油産均值到2018年增至970萬桶/天，打破1970年代産量記錄，創45年新高。

另據全球第三大油田服務商貝克休斯（Baker Hughes）統計，自去年7月油價重回50美元/桶以來，美國活躍的石油鑽機數新增250個，令油産在8個月內新增60萬桶/天。

油價下跌也受美元彙率升值影響。芝加哥商業交易所（CME）根據美國聯邦基金期貨交易制作的“美聯儲觀察工具”顯示，市場預期3月加息的概率接近90%。美元彙率上漲36點或0.35%，刷新一周高位至102.170。得益于油價急挫，美元兌加元漲幅擴大至76點或0.55%，刷新去年12月30日以來高位至1.3489。

但澳新銀行（ANZ Bank）高級大宗商品分析師Daniel Hynes認爲，油價在下半年有望重回60至65美元/桶區間，得益于歐佩克及組織外産油國合作減産的努力。

沙特石油部長Khalid al-Falih周二表示，聯合減産協議已經奏效，特別是沙特的減産幅度超出協議承諾，日産油降至1000萬桶/天以下。科威特石油部長Essam Al-Marzoug周三也表示，2月歐佩克減産幅度爲協議承諾的140%，組織外産油國也達到了減産承諾的50%到60%，石油市場基本面因此好轉。