要聞

法國大選：馬克龍第一輪票數領先 勒龐登上總統寶座概率大降

習近平在廣西考察工作時強調 紮實推動經濟社會持續健康發展 以優異成績迎接黨的十九大勝利召開

周小川：今年能實現6.5%的增長目標 貨幣保持“穩健中性”

保監會發文強調風險防控 要求險企避免激進投資策略

互聯網巨頭暗戰共享單車：ofo宣布獲得螞蟻金服戰略投資

特朗普下周宣布稅改“大新聞”？白宮官員：僅會涉及寬泛問題

特朗普稱下周將推大規模稅改方案；簽署稅收和金融監管方面行政令

美聯儲副主席：仍預計今年加息三次，不擔心股市動蕩

IMF：或再上調對中國今年GDP預期

中國式縮表：1~3月中國央行資産負債表縮減1.1萬億元
亞洲

習近平在廣西考察工作時強調 紮實推動經濟社會持續健康發展 以優異成績迎接黨的十九大勝利召開

習近平指出，一個國家一定要有正確的戰略選擇，我國是個大國，必須發展實體經濟，不斷推進工業現代化、提高制造業水平，不能脫實向虛。

習近平視察南部戰區陸軍機關

習近平強調，要落實軍民融合發展戰略，推動國防實力和經濟發展同步提升。他還指出，要強化戰斗隊意識，立起打仗的鮮明導向，確保隨時拉得出、上得去、打得贏。

周小川：今年能實現6.5%的增長目標 貨幣保持“穩健中性”

央行行長周小川21日在IMF會議上表示，中國今年能實現6.5%的增長目標，完全有信心防范和化解系統性金融風險，未來貨幣政策仍將保持“穩健中性”，央行將繼續采用一系列貨幣政策工具保持流動性大致穩定。

保監會發文強調風險防控 要求險企避免激進投資策略

周日，保監會發布通知，要求進一步加強保險業中流動性風險、資金運用風險、戰略風險等風險的防控；要求保險公司加強資産負債管理，設定合理的投資風險偏好，避免激進投資策略。

互聯網巨頭暗戰共享單車：ofo宣布獲得螞蟻金服戰略投資

繼騰訊戰略投資摩拜后，ofo抱上阿里大腿。共享單車巨頭ofo今日宣布獲螞蟻金服戰略投資，金額未披露。ofo今年3月初剛剛宣布，完成D輪4.5億美元融資，由DST領投，滴滴等多家機構跟投。

馬雲：互聯網不要擔當實體經濟不好的替罪羊

馬雲表示，“最近部分企業罵我們把他們的超市搞倒了，破壞了實體經濟”，但不是所有的實體經濟都不好，是“你”的實體經濟不夠好，互聯網不要擔當實體經濟不好的替罪羊。不是互聯網沖擊了你，而是保守想法沖擊了你。

監管風暴來襲，滬指創今年以來最大周跌幅。

金融市場遭遇強監管，千億委外贖回潮持續擴散，波及券商資管、公募基金、專戶，且證監會出重拳打擊次新股惡性操作。股市債市本周雙雙下挫，滬指本周跌2.2%，創下年內最大周跌幅，十年期國債期貨主力合約周跌幅則達0.68%。

黑色系集體反攻，鐵礦石、焦炭收盤大漲6%。

周五，鐵礦石、焦炭期貨主力收盤大漲6%，焦煤收漲逾5%，螺紋鋼漲超3%，熱卷漲超2%。分析認爲，近兩日黑色系的上漲爲超跌之后的反彈。見智研究所認爲，不少廠家重新轉向熱卷生産，緩解了螺紋鋼的壓力；現貨市場價格水平階段性見底。

金融監管風暴來襲：“一行三會”集體亮劍，銀監會10日發9文。

10天內，一行三會相繼表態“加強金融監管”，銀監會10日內發出9份文件。分析指出，加強監管是今年金融業主旋律，“金融亂象，有病就要醫。”嚴管之下，千億委外贖回潮持續擴散，波及券商資管和基金，還引發市場對貨幣總量的擔憂。

銀監會發文劍指互聯互保，要求以山東遼甯爲鑒警惕風險。

據財新報道，銀監會發文要求各地銀監局排查出各地企業互聯互保貸款風險底數，強調了近期山東、遼甯等地相繼出現部分企業擔保圈貸款風險事件，要求對民間融資占比較高，以及鋼貿、煤炭、電解鋁等周期性較強行業的企業客戶進行重點盯防。

銀監會釋放重磅信號：將大力治理金融亂象，更主動防控金融風險。

中國銀監會召開一季度經濟金融形勢分析會，會議指出，要更加主動地防控金融風險。嚴禁銀行資金違規流入房地産領域；規范交叉金融業務，落實穿透原則，不得對新開展的同業投資業務實施多層嵌套；規范理財和代銷業務，切實打破“剛性兌付”。

今年資本市場的最大變數：“中國式縮表”已悄然啓動！

今年1-3月中國央行資産負債表已縮減1.1萬億元，全社會債務余額增速也呈全面下滑態勢，“中國式縮表”已悄然啓動。分析師認爲，這種背景下股市很難繼續單邊上漲，房價在二季度也可能環比下跌。

IMF：可能會再度上調對中國2017年GDP的預期。

IMF亞太主管Changyong Rhee稱，中國數據好于預期已經促使IMF本周上調對中國2017-2018年增速預期，IMF可能會再度上調對中國2017年經濟的預期。

打鐵還需自身硬，前發審委員違法買賣股票被證監會罰沒近5億。

周五證監會稱，前發審委員馮小樹違法買賣股票，獲取巨額利益，決定罰沒馮小樹4.99億元，並對其采取終身市場禁入措施。同時，證監會發布期貨公司風險監管指標管理辦法，提高最低淨資本要求至3000萬元。

P10讓華爲卷入旋渦，任正非：華爲不能成下一個美聯航。

華爲新推出的P10手機因缺少疏油層、使用兩種閃存而遭受爭議。有分析認爲，P10事件與華爲供應鏈困境有關，也反映出華爲以利潤爲導向的觀念亟待改變。任正非指出，華爲不能成下一個美聯航。

樂視這份“奇葩”年報，讓全市場大跌眼鏡。

樂視日前發布的2016年報不僅粗糙的讓人大跌眼鏡，其中披露的關聯交易也令審計機構再度出具“非標”意見。在更新后的年報中，樂視進行了多達11項補充和更正，同時強調有信心今年改善現金流、實現全面盈利。

樂視控股CFO吳輝離職，系“易到14億貸款案”操盤者。

據騰訊科技，樂視控股CFO吳輝已離職多時。此人系“易到14億貸款案”操盤者。易到當初獲得的14億資金並非來自銀行，而是由解茹桐控制的中泰創展提供。爲融資順利，吳輝將汽車項目和易到打包，貸款具體融資使用比例並未寫進合同。

委外資金爆發規模性贖回，影響將會如何？

監管雙管齊下，致使各類銀行紛紛贖回委外資金。多位分析師認爲，由于多數委外投向固收，短期或致機構抛售債券，而對股市的沖擊較小。委外浮虧一定程度上制約贖回規模，預計大規模贖回潮不會出現。

如果20%的委外遭遇贖回，債券現券抛盤將達1.5- 2萬億。

國君固收覃漢認爲，錢荒仍有可能重演，以銀行爲主的機構投資的資管賬戶債券規模高達6.5-10萬億，即使有20%左右委外遭遇贖回，現券抛盤規模也將達1.5- 2萬億。

北美

特朗普下周宣布稅改“大新聞”？官員：僅會涉及寬泛問題

特朗普稱將在下周推出規模“史無前例”的稅改方案，令國會助手措手不及。但有白宮官員向《華盛頓郵報》透露，這份方案涉及的問題“比較寬泛”，下周只會概述寬泛的原則和重點。該表態降低了外界對于稅改計劃關鍵細節的預期。

特朗普：下周將推出稅改方案，規模“史無前例”。

特朗普說，他計劃于下周推出稅改方案，企業和個人將因此獲得“大幅度減稅”。他表示，本次減稅“比以往任何減稅都要大”。這個稅改方案將在“周三或不久之后”公布——也就是說，特朗普將在入職白宮的100天內推出稅改。

特朗普簽署三份行政命令：降低稅負，重新審視金融監管。

美國總統特朗普周五簽署三份行政命令，包括：要求重新審視一些奧巴馬時代的金融監管條例；要求財政部審核2016年所有重要稅法，來判定其是否對納稅人構成財務負擔、是否不必要的複雜、是否提出了不必要的條件、是否超越了法律的約束。

白宮官員：新醫保法案最早周五推出，最快下周進行投票。

白宮官員向CNBC表示，美國參議院預算委員會正在制定潛在醫保協議草案。這位官員說，白宮希望草案可以在星期五或星期六完成，讓下周達成協議成爲一種潛在的可能性。

美聯儲“二號人物”：仍預計今年加息三次，不擔心股市動蕩。

美聯儲副主席Fischer稱，仍預計今年共加息三次，但聯儲不會受加息次數束縛，他沒被股市波動嚇到。Fischer是兩日來第二位公開支持三次加息預期的聯儲高官。最近美國經濟數據疲軟，市場開始懷疑聯儲能否如預期加息。

美國3月成屋銷售創10年新高，房價中位數連續61個月上揚。

美國3月成屋銷售遠超預期，至總數年化517萬戶，創2007年2月以來新高。3月成屋銷售環比增速4.4%，幅度創2015年12月以來最高。庫存連續22個月同比下滑，房價中位數連續61個月同比上揚，代表房市堅實複蘇。

歐洲

法國大選：馬克龍第一輪票數領先 勒龐獲勝概率大降

法國首輪選舉結果出爐，馬克龍和勒龐將晉級第二輪選舉。多位分析師預計馬克龍將贏得最終選舉，而勒龐贏得大選可能性已大幅降低。目前的第一輪票數統計顯示，馬可龍票數超過勒龐，並未發生市場擔心的黑天鵝。

德國財長要用這份論文說服特朗普：美德貿易逆差並不是問題。

德國財長在美參加IMF與世行年會期間，試圖以一篇論文緩解特朗普政府的擔憂。論文稱，德國經常項目盈余已到最高點，今年將下滑。巨額貿易順差部分源于德國資本輸出，而美國正是主要受益者。爭論德國與美國的貿易平衡沒有意義。

第二季度開門紅！歐元區4月PMI創6年新高。

德國和法國第二季度開局保持複蘇態勢。歐元區4月綜合PMI初值56.7，高于56.4的預期和56.4的前值，創下6年來新高。

咬定QE不放，德拉吉本月再度重申需要寬松。

歐洲央行行長德拉吉稱，歐元區經濟增長風險仍偏下行，對通脹回暖的“持續性”信心不足，仍需相當大程度的貨幣寬松措施。這是德拉吉時隔兩周再度堅持寬松立場。

法國大選前意大利出事：評級被降接近垃圾級。

惠譽將意大利主權信用評級降至BBB，距垃圾級僅差兩級，認爲意大利經濟增長持續疲軟，財政狀況一再滑坡，債務與GDP之比超過132%，面臨沖擊風險更大。此前德銀分析師警告，意大利對歐元區穩定的威脅最大，超過法國。

大宗商品、外彙、新興市場及其它

監督委員會也發話了，OPEC延長減産大局已定？

路透獲悉，監控減産情況的OPEC與非OPEC技術委員會周五建議，産油國將聯合減産協議延長六個月到今年年底。該委員會認爲，今年3月産油國整體對減産協議執行率達到98%。周四沙特等主要産油國均表示支持延續減産協議。

美國石油鑽井機活躍數連漲14周至兩年新高，WTI油價跌破50美元/桶關口。

據油服公司貝克休斯統計，截止4月21日當周，美國石油鑽井機活躍數增長5台，至688台的2015年4月以來新高。這一數據已連漲14周，WTI油價跌破50美元/桶的關鍵心理整數位，爲4月4日以來首次。

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勒龐當選可能性大降 歐元刷新五個半月新高 黃金跌超1%

馬克龍和勒龐在法國大選第一輪中領先，將于5月7日角逐總統寶座。高盛表示，勒龐最終獲勝的可能性已經大幅降低。目前的第一輪票數統計顯示，馬可龍票數超過勒龐，並未發生市場擔心的黑天鵝。歐元升至五個半月高位，黃金跌超1%，至兩周低位。

根據路透社的數據，歐元在早盤交易中上漲至1.09395美元，漲幅達到2%。而美元/日元在111左右波動。

標普500股指期貨高開0.8%。 現貨黃金周一亞市盤初暴跌16.17美元或逾1%，刷新4月12日以來低點至1268.33美元/盎司。

美元指數下跌超1%，至98.974，爲2016年10月份以來首次跌破200日均線切入位。

出口民意調查顯示，獨立候選人馬克龍在法國第一輪大選中得到了最多的選票。而最右翼的候選人勒龐的票數排名第二。馬克龍和勒龐將在5月7日的第二輪選舉中進行對決。

德意志銀行外彙策略主管Sebastien Galy表示：“隨著歐元區風險的退散，歐元/美元將得到支撐。”

高盛外彙分析認爲，勒龐當選、歐元區分裂的可能性劇減，已接近2014年7月以來最低水平，這可能推動歐元對美元和日元彙率走高，歐元兌美元可能接近1.13

馬克龍有望成爲法國曆史上最年輕的總統。他以其親歐洲的立場而聞名。據路透社報道，投資者有信心馬克龍將在第二輪大選中打敗勒龐。

馬克龍表示，希望組建一個多數派，以新面孔治理法國。

BNY Mellon首席市場策略師Simon Derrick表示：“梅郎雄（極左翼候選人）很可能不會進入到第二輪的大選中，這緩解了市場的擔憂。市場此前擔心，梅朗雄和勒龐將角逐法國總統寶座。此外，民調顯示，馬克龍將在第二輪選舉中戰勝勒龐。這對市場來說是個好消息。”

他補充說，法國和德國國債的息差將收窄，可以合理預計歐元/美元升至1.09/1.10之間。

以下爲市場分時表現：

04：50

法國內政部：馬克龍得票率首次反超勒龐 截至北京時間04:35，統計了3342萬選票（占比約69.47%），馬克龍得票率23.12%，勒龐23.06%。

04：14

法國內政部：截至北京時間04:01，統計了55.87%的選票，顯示勒龐得票率23.78%，馬克龍得票率22.66%。

03:33

據法國內政部，截至北京時間03:33，剔除了大城市的2000萬計票結果顯示，勒龐得票率24.33%，馬克龍22.24%，菲永19.63%，Melenchon得票率18.11%。

03：11

歐元兌美元漲幅擴大至1.9%，報1.0931，創2016年11月份以來新高。

03：00

歐元兌美元周一亞太時段高開至1.0865。

北京時間02：43

法國內政部表示，截至北京時間02:40，勒龐得票率25.1%，馬克龍21.3%，菲永19.7%，Melenchon得票率17.9%，已經統計了920萬選票。

路透盤前數據顯示，歐元兌美元刷新四周高位，至1.09。

法國總統候選人菲永承認敗選，表示將在第二輪投票中背書支持馬克龍。 呼籲支持者支持馬克龍，對抗勒龐所領導的國民陣線黨。 呼籲支持者在6月份爲立法選舉而動員起來。 若勒龐領導法國，恐怕國家會失敗。

北京時間02：25

法國內政部：基于780萬選民的數據顯示，勒龐得票率25.2%，馬克龍21.1%，菲永19.7%。

北京時間01：55

周一亞太外彙市場開盤前，歐元兌美元盤前上漲逾1%，報1.0840，此前出口民調結果顯示，馬克龍贏得法國2017年總統大選首輪投票的領先。

根據比利時媒體La Libre報道，有出口民調結果顯示，總統候選人馬克龍在第一輪投票中得票率24%，勒龐21%，菲永21%，Melenchon得票率19%。

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超級數據周再來襲：朝鮮建軍節 中國官方PMI 英美GDP 歐日央行決議

核心事件Top 5

4月25日（周二）：朝鮮建軍節
據新華社，朝鮮外務省發言人21日稱，朝鮮正密切關注美國對朝“陰謀動向”。朝鮮軍隊已做好充分準備，美國若要與朝鮮對決，朝鮮將奉陪到底。如果美國發動戰爭，朝鮮將以全面戰爭應對全面戰爭，以朝鮮式核打擊戰應對核戰爭。

4月30日（周日）9:30：中國4月官方PMI
上個月底公布的3月官方制造業PMI高達51.8，爲2012年4月以來最高水平。分析師普遍預計4月官方制造業PMI將稍有回落，至51.7。

4月27日（周四）9:30：中國3月工業企業利潤
大部分經濟學家預計，3月份工業企業利潤數據將保持強勁，或同比增長7.6%，高于1-2月的6.3%。

4月28日（周五）20:30：美國一季度GDP初值
多數經濟學家預計該數據將表現疲軟，主要原因在于消費支出的乏力，但這可能僅僅是短期因素，因工資增長趨勢較爲樂觀。

4月27日（周四）：日本、歐洲央行利率決議
根據媒體彙總的經濟學家預測，日本央行料將維持政策利率不變，歐央行4月也不太可能更新經濟預測並發布新的政策聲明。可關注兩位行長的講話以及歐央行管委會中是否有向鷹派做出讓步的立場。

假期&休市

4月25日（周二），澳大利亞休市。
4月28日（周五），上海黃金交易所、上海期貨交易所不提供夜市交易。