要聞

中東、歐美
特朗普訪問期間與沙特簽署1100億美元軍售協議，另有2500億美元商業協議。

沙特主權基金承諾出資200億美元，攜手黑石成立逾千億美元基金投資美國基建。

“溫和派”魯哈尼大勝連任伊朗總統。

英國退歐正式談判啓動日確定爲6月19日。

大宗商品、新興市場及其他資産
比特幣連漲三日，上周六突破2000美元大關。

巴西資産顯著反彈；上周五盤后媒體稱巴西肉類加工巨頭承認向總統及前總統行賄。

媒體稱OPEC考慮加大減産力度，油價上周五漲2%，美油突破50美元。

中國
國務院印發深化油氣體制改革意見。

財新：證監會首提全面禁止通道業務。

賈躍亭宣布將辭任樂視網總經理，專任董事長，稱可考慮出讓一定比例股權，未來除汽車外業務合並到上市公司。

中概股上周五第二日反彈，京東收創新高，阿里盤中新高。

六部委聯合發文：7月1日起對非居民金融賬戶涉稅信息盡職調查。

“蘿蔔章”主角國海證券被罰：資管備案等三項業務被暫停受理一年。
亞洲

國務院印發《深化石油天然氣體制改革的若干意見》

國務院印發《關于深化石油天然氣體制改革的若干意見》，將深化油氣體制改革；完善並有序放開油氣勘查開采體制；完善油氣進出口管理體制；改革油氣管網運營機制；改革油氣産品定價機制；鼓勵社會資本參與儲備設施投資運營；鼓勵油氣企業發展多種形式的混合所有制。

熱烈歡迎特朗普！除了千億軍火大單 沙特“大禮包”高達3500億美元

美國總統特朗普將首次外訪之行的第一站放在了沙特，沙特則報之以價值數千億美元的巨額合同，其中包括美國曆史上數額最大的單筆軍火交易，以及2500億美元的商業投資。這重新點燃了兩位傳統政治盟友間的關系。

伊朗大選“溫和派”魯哈尼大勝連任 原油市場一大隱患消失

周六伊朗總統選舉計票結果顯示，“溫和派”魯哈尼至少獲得57%選票，以壓倒性優勢戰勝“保守派”候選人萊希。改革派與溫和保守派聯盟獲勝告終，意味著伊朗在制裁結束后一系列改革成果得以保存，有分析認爲自西方的投資會顯著促進伊朗原油生産，這將有助于穩定油價。

十二大要點！一文看懂信息量巨大的樂視媒體溝通會

樂視創始人賈躍亭宣布，由于長期身兼數職精力有限，其將辭去樂視網總經理一職，專任董事長，總經理將由梁軍擔任。他提到，樂視七個子生態缺一不可，可以考慮出讓一定股權比例。將來樂視只有兩個體系，一個是上市公司體系，一個是汽車，其他業務都會合並到上市公司。

財新：證監會首提全面禁止通道業務 強調不得讓渡管理責任

接近監管人士向財新記者表示，該表述雖然是證監會發言人張曉軍上周五在談及新沃基金后提出，但實際針對的不僅僅是基金行業，而是整個資管行業，包括券商資管、基金公司及基金子公司的通道業務。

人民幣中間價下調174點，創近三個月來最大降幅。

周五，人民幣兌美元中間價報6.8786，較周四下調174點，降幅0.25%，結束此前六連升趨勢，創近三個月來最大降幅。隔夜特朗普丑聞出現轉機，美元連跌之后反彈。

中概股第二日大反彈，阿里盤初創新高，京東刷新收盤記錄。

特朗普“通俄門”影響只持續了一天，近來業績捷報頻傳的中概股連續第二日強勢反彈。上周五在美上市中概股多漲，京東收創新高，阿里巴巴盤初漲逾4%創盤中新高，收盤逼近曆史高位，陌陌漲逾5%同樣逼近收盤記錄高位。

香港內房股集體飙高：中國恒大漲12%，碧桂園股價創九年新高。

上周五早盤，香港內房股集體走高。碧桂園一度漲7%，創2008年1月來最高。中國恒大漲12%，也刷新曆史新高。

六部委聯合發文：7月1日起對非居民金融賬戶涉稅信息盡職調查。

管理辦法稱，7月1日起，中國境內金融機構將對存款賬戶、托管賬戶、投資機構的股權權益或債權權益以及具有現金價值的保險合同或年金合同開展盡職調查。這些賬戶不論金額大小，都應通過盡職調查識別賬戶持有人是否爲非居民。

資管銷售體系面臨全面整改，新規最快5月底落地。

中證報稱，將于7月1日實施的投資者適當性管理新規的配套細則預計5月底或6月初發布。其涉及到産品直銷、代銷等各個方面，流程、制度和表單都必須改，“基本與之前賣産品的原則方法都不一樣。”

中央黨校旗下媒體刊文：房地産稅設不設減免？

學習時報上周五刊文稱，盡管房地産稅迄今除去滬渝兩市的試點之外，還沒有普遍開征，但大家認識到房地産稅遲早會開征。從中國當前背景看，不設免除可能會面臨較大的阻力。

“蘿蔔章”主角國海證券被罰：資管備案等三項業務被暫停受理一年。

證監會對國海證券進行了檢查，發現其內部管理混亂，擬對國海證券暫停資産管理産品備案一年、暫停新開證券賬戶業務一年，暫不受理債券承銷業務一年。國海證券是去年蘿蔔章事件的主角。

前海人壽被傳面臨“600億退保”，廣東保監局：廣東分公司退保給付風險總體可控。

近日，網上流傳“前海人壽今年預計有600億退保金額”的文件。對此，前海人壽最大保費來源地廣東地區保監局回應稱，前海人壽廣東分公司經營管理正常，現金流穩定，退保給付風險總體可控。

中郵基金投資總監鄧立新被調查，涉嫌老鼠倉。

因重倉涉嫌財務造假的爾康制藥，中郵基金近期備受關注，但新麻煩來了——該基金19日公告稱，基金經理鄧立新正接受相關部門調查。財新稱，鄧立新主要涉嫌“老鼠倉”。

“資本玩家”鮮言被刑拘，涉嫌背信損害上市公司利益罪。

鮮言在調查過程中非常頑劣對抗，經常直接拒絕調查或是刻意隱瞞、編造虛假事實，甚至無所不用其極，如以荒唐理由要求調查人員回避，胡攪蠻纏。“辦了這麽多案子，沒見過這麽囂張的。”

空頭接二連三狙擊港股，香港證監會警告：“若有可疑將即時采取行動”。

香港證監會主席稱，證監會審慎留意市場的交收及股票運作，若發現有可疑，認爲市場受操縱或違規，證監會會即時采取行動。去年年底以來，已有輝山乳業、豐盛控股和瑞聲科技等多家港股公司遭遇空頭狙擊。

打擊樓市投機，香港金管局再出辣招！

香港金管局上周五推出3項新一輪逆周期措施，其中包括下降按揭成數，並限制主要收入來自外地的貸款申請人，“供款與入息比率”上限下調10%。這已經是香港今年以來的第二輪樓市調控措施。

北美

1000億美元！華爾街頂級私募攜手沙特主權基金大舉投資美國基建

全球最大私募基金黑石宣布，沙特主權基金承諾出資200億美元，成爲黑石一個規模最終將超千億美元的“錨定投資者”，該專項基金將用以升級美國國內基礎設施。黑石選擇在特朗普首訪沙特之際公布這個“大禮包”，沙特主權基金想通過大舉海外投資實現經濟轉型。

布拉德再做“救市主”，重申未來QE可能，道指大漲170點。

美國聖路易斯聯儲主席Bullard上周五表示，不反對6月再加息一次，但除此之外今年內不應該再加息。他也建議開始縮表以保留未來再度進行QE的選項。言論有效提振美股，當天道指盤中漲170點。

7.6億美元豪賭美股下跌？索羅斯一季度加倉看跌期權。

索羅斯去年便開始做空美股，而美股牛市一直持續至今。但他卻在一季度增加了美股看跌期權，將大盤股看跌期權增加了36%，小盤股看跌期權激增162%，合計名義價值高達7.643億美元。

美國車貸違約率創新高，“次貸危機2.0”會上演嗎？

近年來美國汽車商爲提高銷量，幫顧客申請車貸，以連續四個季度爲周期衡量的次級貸違約率升至2%，達到2008年金融危機后最高。調查顯示，美國車貸大多發給了債務負擔很重的年輕人、信用評分缺陷也導致貸款人損失被低估。

特朗普或與沙特達成美國史上最大軍火交易，軍工股普漲。

媒體稱，特朗普計劃與沙特達成未來十年出售總價1100億美元軍火，特朗普女婿積極斡旋出售。上周五美國軍工龍頭股高開高走，洛克希德·馬丁和波音盤中漲逾2%。

歐洲

德媒：默克爾想讓魏德曼接班德拉吉，擔任下屆歐央行行長。

根據德國媒體《明鏡周刊》報道，德國總理默克爾和德財長想讓德央行行長魏德曼在德拉吉任期滿時擔任歐央行行長的職務，因爲繼荷蘭、法國和意大利之后，現在終于應該輪到德國了。魏德曼此前稱如果被任命，他願意接受這一任職。

6月19日！英國退歐正式談判啓動日確定。

歐盟首席談判代表Barnier上周五表示，6月19日將和英國就退歐進行首次正式談判。歐盟希望將談判分四周進行，英國退歐秘書長指出，歐盟堅定拒絕貿易協定與退歐條款，包括1000億歐元的“分手費”，將是雙方爭論的焦點。

大宗商品、外彙、新興市場及其它

質疑聲中，比特幣沖破2000美元大關

全球地緣政治風險頻發之時，比特幣勢如破竹，上周六突破2000美元大關。美國近日政治不確定性增加背景下，美國市場對避險資産需求大增，美國比特幣交易量一年來首次超過日本。

比特幣再創曆史新高：首次漲破1950美元，日韓占據交易量半壁江山。

比特幣上周五首次漲破1950美元，創曆史新高。日韓市場交易火爆，日元和韓元交易量目前占比特幣交易總量的48.6%。分析稱，全球政治不確定性、日本比特幣交易合法化、“軟分叉”技術突破是推動比特幣上漲的主要原因。

巴西賄賂丑聞繼續發酵：總統、前總統、前前總統全被拖下水

上周五，投資者看淡賄賂丑聞，巴西資産顯著反彈。雷亞爾一度反彈4%；巴西股市上漲1.7%。當日盤后，巴西肉類加工巨頭JBS董事長Joesley Batista表示，他向官員行賄上千萬美元。受賄的政治家包括巴西總統特梅爾、前總統羅塞夫和前前總統席爾瓦。

媒體稱OPEC考慮加大減産力度，油價漲超1%。

上周五路透稱OPEC委員會考慮進一步削減原油供應規模，並延長供應削減時間，以降低原油庫存。消息發布后，當日WTI原油突破50美元，創4月26日以來新高，布油突破53美元，漲幅約1.3%。

全球能源市場的一場巨變：美國廉價天然氣供應即將湧入中國。

中美經濟合作百日計劃綱要顯示，中方已原則同意讓美國天然氣（LNG）出口商進入中國市場。有分析認爲到2030年，美對華LNG出口將達到每年260億美元。美國頁岩油技術革命后，其價格下跌了三分之一，一旦美國廉價供應進入中國市場，國內LNG進口格局面臨洗牌。

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市場波動率急劇下降背后驚人事實：對沖基金都不交易了

爲什麽全球風險事件不斷，市場波動指數卻創下史上最低？答案可能十分簡單：那些曾經最熱衷交易的資金現在不交易了。

高盛對最新公布的對沖基金13-F持倉數據分析，發現一個令人震驚的事實：彙總第一季度對沖基金的總投資組合成交量時，高盛發現對沖基金交易量大幅回落。一季度所有倉位交易比率降至28%，與2017年第一季度創紀錄低位持平。

同時，對沖基金最大頭寸交易比率下降至15%，接近2002年以來最低水平。對沖基金最大頭寸是指占其總倉位四分之一的頭寸。數據顯示，一季度“典型”的對沖基金將67%的做多股權倉位分配在10只股票上，雖然這個比率有所降低，但是集中度依然處于曆史高位。

高盛認爲，不管是什麽理由，這都指向一個事實：

對沖基金實際上“癱瘓了”。這還進一步證明，過去最喜歡大幅波動的“聰明錢”，實際上沒在交易，而與常識相反，那些本應該是追逐趨勢，被動投資基金，才是目前市場主要交易者。
簡而言之，波動下降理由很簡單，那是因爲真正在交易的，是那些越來越多的“被動”噸非動量，非方向性投資者。

如果“聰明錢”不再交易了，那麽基金經理如何向投資者提供阿爾法回報呢？高盛認爲，答案很可能是加杠杆。

高盛認爲，對沖基金把其表現最佳持倉杠杆比率，上調至金融危機結束后最高，這就使得其能跑贏大盤。

高盛Prime Services Weekly數據顯示，在2016年中期觸底后，對沖基金的淨／總敞口持續上升。淨風險敞口（73％）大致與2013年達到的周期高點相一致，而總杠杆（234％）飙升至危機后新高點。

這間接導致對沖基金重倉股持續跑贏大盤，今年迄今，高盛統計的Hedge Fund VIP籃子中的股票，跑贏標普500指數360個基點（10.1%對6.5%）。

目前市場高度集中，特別是五大科技股“FAANG”（Facebook、亞馬遜、蘋果、奈飛、谷歌）”，爲標普500指數的上漲貢獻了30%，並且在新一輪動量資金追逐下，又創下曆史高位。無論何時只要市場發生變化，一定會引發投資者大舉關閉這類交易。

高盛認爲：

“杠杠率提高，加上資金過于集中那些優質股，引發了我們部分客戶的憂慮。他們擔心市場動量會像2016年初一樣突然逆轉：在2015年年末FANG股票大幅跑贏市場后，市場資金一度大舉追逐這些科技股。”

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十二大要點！一文看懂信息量巨大的樂視媒體溝通會

一直處于風波中心的樂視今天有不少大消息發布。

在今日召開的媒體溝通會，創始人賈躍亭表示，由于長期身兼數職精力有限，其將辭去樂視網總經理一職，專任董事長，總經理將由梁軍擔任。同時樂視網也公告了這一消息。

針對外界關注的樂視汽車、裁員、股權質押、控制權紛爭等問題，賈躍亭及融創代表都給出了回應，重點如下。

1，人員調整：賈躍亭申請辭去樂視網總經理職務，專任董事長一職，梁軍任公司總經理。公司財務總監楊麗杰辭職將不再擔任任何職務，董事會同意聘任張巍爲財務總監。

梁軍2012年3月加盟擔任樂視網副總經理兼樂視TV總經理；2014年，擔任樂視智能終端事業群COO；2016年2月至今任樂視智能終端全球産研供總裁、樂視致新總裁。目前梁軍持股23.41萬股，占總股本0.01%。

2，爲什麽辭職？長期身兼數職、精力有限。賈躍亭在全員信中提到：

作爲樂視網董事長和總經理，面對公司跨子生態的業務布局，從戰略決策、日常運營、産品創新、營銷管理、公司治理到組織構建等，由我長期兼任兩個重要高管崗位，在提升決策效率上，已經不夠合理。通過組織結構調整，建立更加科學、高效的現代企業管理制度，提高組織效能，革新治理結構，成爲生態戰略第二階段的必然選擇。
3，樂視遭遇的資金風波或已接近尾聲。賈躍亭在公開信中強調，樂視網將進一步強化資金端到端的管控能力，增強資金使用效率；進一步優化組織結構，提升人員能效。在樂視上市體系媒體溝通會上，賈躍亭也披露了樂視非上市體系的一些動向，他表示，已經有整體的解決方案，易到等業務線近期將有好消息釋放。

4，樂視七個子生態缺一不可。賈躍亭：“去年的風波是步子邁得太大，而自身能力不足。”

5，可以考慮出讓一定股權比例。賈躍亭：接下來將有兩個主要工作：1、非上市體系將更加聚焦到現有的業務生態；2、現有的子生態會用不同的方式達到生態型，可以考慮出讓一定股權比例。

上市公司非常清晰了，現有的子生態，我們會用不同的方式希望它達到生態型，不見得作爲控股股東才能實現生態型，我也會考慮出讓一定的股權的比例，只要是能夠真正在組織上，在創新協同和業務協同上達到我們的生態協同的要求，解決我們最核心的生態之間協同所産生的競爭力的需求。
6，裁員主要集中在非上市體系。賈躍亭：與其說裁員不如說是人員優化，讓組織發揮更高的效果。上市體系的組織完整性比較成熟，只進行了非常地比例的人員優化。非上市體系更多進行組織效能的提升，發揮更大價值。樂視手機由于對流動性管理的預判不足，后期資金的跟進不謹慎，導致手機業務進入準休克狀態，這是教訓。

7，汽車融資很快啓動，年內能完成。賈躍亭：A輪的融資很快就會正式啓動，2017年之內有可能正式完成，“當然我們最快的速度先把産品生産出來，讓大家體驗到什麽才是真正的互聯網汽車。”

8，關于股權質押，賈躍亭稱，貸款的總金額已經下降了將近一半，最高是100多億，現在是幾十億，質押率也在逐漸下降。新增減持的，其實是非常正常的一項業務，被外界人炒的有點走樣了。

9，上市公司和非上市業務關聯交易100多億。賈躍亭：上市公司和汽車從來沒有關聯，是我自己賣掉了上市公司的股票給了汽車，上市公司的資金是100%封閉的。但是上市公司和非上市業務有一些關聯交易，總的交易額爲200多億，其中100多億是關聯交易吧。

10，樂視不存在控制權之爭。融創代表劉淑青：孫宏斌也很看好樂視以及樂視的發展，不存在外界有誤導的認識，包括控制權之爭，是完全不存在的。

對于“樂視姓賈還是姓孫？”的問題，賈躍亭回答稱，這個問題壓根兒不用回答，如果你們相信那個謠言，孫總就不會投樂視了。正是看中了樂視獨有的優勢，甚至是代表下一個時代的優勢，才會投資上市公司。

11，回應易到風波。賈躍亭：易到看似風波不斷，其實已經進入快速增長期，且不需要大量資金。易到樂視接受一年半以來，已經有了質的變化，不久大家將看到較大的提升。三周前已經拿到網約車牌照，將成爲觸底后第一個反彈的業務。

12，上市公司+汽車兩大體系。賈躍亭表示，未來樂視只有兩個體系，一個是上市公司體系，一個是汽車。其他業務都會合並到上市公司。

他還提到，上市公司還處于快速發展期。隨著業務模型的調整，融創的加入，尤其今年進入管理年、運營年，資金面將會好轉。融創資金注入130億，其中一部分進入上市公司，上市公司逐步進入發展快車道。非上市公司觸底快反彈了。非上市公司業務處于培育期、孵化器，一到兩年基本可以反彈。

公告內容：

爲集中精力履行董事長職責，將工作重心集中于公司治理、戰略規劃及核心産品創新，提高公司決策效率，賈躍亭先生特申請辭去公司總經理職務，專任公司董事長一職。賈躍亭先生辭去總經理職務后，將繼續擔任公司董事長、董事會戰略委員會主任委員、提名委員會委員、審計委員會委員等職務。

經董事會提名委員會提名，同意聘請梁軍先生爲公司總經理，向董事長及董事會彙報公司經營狀況，任期自本次董事會審議通過之日起至本屆董事會屆滿之日止。

公司董事會近日收到公司財務總監楊麗杰女士提交的辭職申請，楊麗杰女士因個人原因申請辭去公司財務總監職務，根據《公司法》和《公司章程》的規定，楊麗杰女士的辭職申請自送達公司董事會之日起生效。董事會審議批準上述事項，並向楊麗杰女士在擔任財務總監期間爲公司財務管理工作所做的貢獻表示誠摯的謝意。辭職后，楊麗杰女士將不在公司擔任任何職務。根據公司董事會提名委員會提名，聘請張巍先生爲公司財務總監，任期自董事會審議通過之日起至本屆董事會屆滿之日止。
賈躍亭全員信全文：

　　提升組織效能 革新治理結構：樂視網2.0時代沖刺規模盈利

　　全體樂視人：

　　我們正在走過一段艱險的路，感謝大家的一路相隨。

　　2016年底，我們主動開啓了生態戰略的第二階段，從高歌猛進，轉向更爲務實的前行，專注追求上市公司、非上市業務和汽車三大板塊的規模化正向現金流。

　　近兩年，我個人主要精力放在非上市體系，希望通過生態創新模式帶動整個樂視的迅猛發展。這在一定程度上，減緩了樂視網的發展速度。爲此，我曾在去年底向投資者表達了歉意和感恩，並承諾在新階段戰略聚焦上市公司業務。在引入第二大股東和戰略投資者后，我們正式啓動對樂視網組織結構的重大調整。

　　一、聘請新任總經理和財務總監

　　作爲樂視網董事長和總經理，面對公司跨子生態的業務布局，從戰略決策、日常運營、産品創新、營銷管理、公司治理到組織構建等，由我長期兼任兩個重要高管崗位，在提升決策效率上，已經不夠合理。通過組織結構調整，建立更加科學、高效的現代企業管理制度，提高組織效能，革新治理結構，成爲生態戰略第二階段的必然選擇。

　　因此，由我提議，經樂視網董事會同意，我本人辭去總經理職務，專任董事長一職，未來集中精力在樂視上市體系的公司治理、戰略規劃和核心産品創新。同時，樂視網董事會聘請一位擁有資深經營管理經驗的頂級人才，擔任公司總經理，負責上市公司達成規模化盈利的業績目標。這也是對戰略聚焦上市公司承諾的最佳踐行。

　　根據公司提名委員會提名及審查，公司董事會同意聘任梁軍先生爲總經理，向董事長及董事會彙報公司經營狀況，並聘請張巍先生出任公司財務總監，向樂視網總經理梁軍彙報。

　　二、聚焦業務運營和財務管理

　　梁軍長期擔任樂視致新總裁，是樂視超級電視的締造者之一。從2013年超級電視面世，短短四年時間，梁軍帶領團隊重新定義了互聯網智能電視，將電視産業帶入互聯網生態時代。目前超級電視擁有千萬級的高價值用戶，大屏生態創新了電視購物、大屏遊戲爲代表的家庭娛樂消費場景，帶來了“共享電視”的模式創新。

　　經過6年曆練，梁軍從硬件、軟件專家，成長爲最優秀的互聯網生態型人才之一，在樂視構建平台、內容、終端（硬件、軟件）、應用四層構架、開放閉環的生態系統中，展示了全面的運營、管理和創新能力。超級電視帶來的終端銷售收入，長期占據樂視網三大主營業務收入首位。

　　梁軍在業務能力、管理水平和價值觀上，都是達成樂視網規模化盈利目標的最佳人選。由他出任樂視網總經理，獲得了公司董事會的一致同意。

　　同時，全面負責樂視控股中國區財務工作的張巍出任樂視網財務總監。他曾任中國本土最大的會計師事務所瑞華會計師事務所北京總部業務合夥人、總部專業技術委員會委員，是北京注冊會計師協會第二批專家型管理人才。

　　張巍將帶領財務團隊，從提升效率、管控風險、節約成本等方面，支撐未來樂視網各項業務的快速發展。


　　三、樂視網進入2.0時代

　　作爲樂視網大股東和董事長，我希望梁軍出任公司總經理后，能更好的打通超級電視與平台、內容、硬件、軟件和應用的上市體系全生態，將高飛、吳亞洲等領導的其他上市業務，以及袁斌、張昭領導的相關業務線，捏合成一個更具活力和競爭力的整體。張巍能夠推動樂視網的財務管理和資金結構更加完善、高效。

　　此次重大組織調整的目的，是提升公司治理結構的合理性，由精于運營把控和財務管理的新高管，激活上市公司的成長能量，在領先的戰略力、創新力、産品力、生態力之外，補足運營能力短板，爲股東和投資者更加務實的創造業績和價值。

　　戰略決定組織，組織決定成敗。梁軍、張巍兩位上市公司高管的履新，將成爲樂視網自2010年IPO以來的重要里程碑，相信他們一定能夠帶領樂視上市公司體系進入全新的樂視網2.0時代！