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王室 | 2018-10-31 15:58:28

全球股市10月以來震盪激烈。從近一月來看,MSCI AC世界指數跌幅為9.24%,特別股指數僅下跌1.74%,表現格外抗震。
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經濟日報提供

法人表示,特別股具高息、低波特性,與其他資產相關性低,因此在市場不穩之際表現仍相對穩健,甚至抗跌,適度配置特別股基金,有助強化投資組合穩定性。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,近期市場在國際政經不確定事件的影響下紛擾不斷,但對於特別股並無明顯基本面影響,其次從利率市場來看,美債殖利率通常是短期快速彈升至相對高位後停止。

統計自去年以來美債殖利率快速彈升期間,金融股仍表現不俗,如此對以金融業為主的特別股而言相對有利。再者,根據高盛預估,明、後兩年美國10年期公債利率目標值皆為3.4%,因此中長期利率風險相對有限下,對特別股的壓力也相對輕。

蔡詠裕進一步指出,後市來看,美國企業第3季財報與11月的期中選舉將是短期市場聚焦所在,市場普遍預估金融類股第3季每股盈餘成長率將自第2季的20%左右跳升至30%以上,獲利成長動能仍在加速,對特別股而言相對有利。

柏瑞投信表示,美國期中選舉將登場,外部關係又充滿變數,企業獲利出現信心動搖跡象,美股波動難免較大,避險情緒將壓抑美債殖利率上升空間,特別股和高收債等收益型資產在美股起伏之際,展現耐震能力。以美國10年期公債殖利率水準來看,利率上升循環接近末期,投資特別股利率風險也愈來愈小,且殖利率攀至近四年高點,投資價值浮現。

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lee12319
公爵 | 2018-10-31 20:28:04

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