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大公爵 | 2009-2-19 14:46:22

英國政府計畫近期內推出一銀行資產擔保機制,可 容國內銀行將上千億英鎊資產納入其下,由政府共同承 擔有毒資產的鉅額虧損,條件之一是需支付高達3%-4%的 一次性費用。

由於外界預期英國第4大銀行Royal Bank of Scotl and Plc (RBS-UK;蘇格蘭皇家銀行)下周將宣佈參與計 畫,提高該行遭國有化的強烈疑慮,周三股價應聲重挫 14%。

分析師預估,該機制最高可擔保5000億英鎊資產。 除了RBS旗下的1340億英鎊合法資產,還包括另2家極可 能參與計畫的主要銀行Lloyds TSB Group Plc (LLOY-U K)及Barclays Plc(BARC-UK;巴克萊),旗下分別持有的 2470億英鎊及610億英鎊資產。

分析師指出,對銀行而言擔保的金額越多越好,因 為這將大大減少其風險性資產(RWA),同時承擔所有可能 的虧損金額,有助提高銀行的資本比率。

除了擔保有毒資產,該機制預期還將擔保商業地產 及其他企業貸款,亦即較高風險抵押貸款及其他貸款。

儘管銀行需先行支付一次性費用,但預期旗下資產 受擔保期限可長達5-10年,且費用可分數年期償還。Cr edit Suisse(瑞銀)分析師尚指出,銀行可能不需以現金 支付費用,而以優先股、認股權證或遞延稅項資產(def erred tax asset)替代。

不過,消息並未讓投資人對於相關銀行信心提振。 今日RBS股價收盤應聲暴跌12.54%至18.10便士,Lloyds 股價同樣下跌1.36%收50.80便士,Barclays重挫3.42%收 93.30便士。

英國《每日電訊報(Daily Telegraph)》周三報導, 目前70%股份由政府持有的RBS,預期將把2000億英鎊資 產納入該機制,若以4%費用比率計算,RBS則需支付高達 80億英鎊費用。

Credit Suisse則預測RBS將把相同金額資產納入該 機制,預期5年內償還3%比例計算的費用,但第一類資本 (Tier 1 capital ratio)可因此提高至7%。

英國政府目前尚在敲定該機制細節,可能要求銀行 先自行承擔資產虧損的前10%,剩下來無論虧損金額多寡 ,將由政府全部吸收。政府希望藉由此舉,提振銀行放 貸的信心,再度活化信用市場。

預期本月底前,政府將公佈關於啟動機制的銀行虧 損上限,以及費用如何徵收的細節,可能時機在RBS本月 26日公佈去年財報之前。該行去年10月才接受政府撥款 金援200億英鎊紓困。
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