出版時間：2019/03/01 11:31        

有分析師聲稱，倘若下一場危機來臨，Fed再次把利率砍到零、甚至推出QE，被視為避險資產的日圓價位可能將飆上60日圓兌1美元。路透

跨入2019年，全球股市齊步回升，有關經濟衰退的恐懼也漸漸減緩，為下一次危機做準備已不再是許多投資人心中的首要任務，但美國投資銀行高盛（Goldman Sachs）仍舊為下一場可能來臨的危機進行了一些預測。

高盛歐洲利率市場策略部主管Bernhard Rzymelka說：「從宏觀角度來看，我認為美元/日圓將是（下一次經濟滑坡）的關鍵壓力點。」他透露自己一直在詢問其他市場參與者，倘若美國聯準會（Fed）仿照上次危機時的超寬鬆刺激措施、再次把基準利率降至零，匯率將發生什麼變化。

Bernhard Rzymelka認為，那將使日圓匯價升抵破紀錄高點。在2008年雷曼兄弟倒閉引發全球金融危機後，伴隨Fed把基準利率降至零、推出量化寬鬆（QE）壓低美債殖利率，日圓連年強勁升值，在2011年10月升抵75.35日圓兌1美元，創戰後最高價位。

他預測，如果危機再次來臨，日圓匯價「將觸及60日圓兌1美元」，因「日本金融體系已建立起針對美元的龐大槓桿。」

國際清算銀行（BIS）也在對此風險提出警告的行列，稱日本銀行已累積大量依賴市場融資的美元資產，但並無足夠美元存款來支應這些海外貸款。BIS曾發布報告指出，截至2016年底，這類失衡造成的資金缺口已達數千億美元。

Bernhard Rzymelka說：「如果Fed降息並可能推出QE，日本金融體系將承受的下行壓力和融資壓力，將比人們意識到得沈重得多。」

如果有朝一日日圓匯價站上60日圓兌1美元，等於將較周三收盤價（111日圓兌1美元）升值達46%。

在中國PMI數據不如預期、川金會意外破局等事件影響下，被投資人視為避風港的日圓周四在亞洲盤末一度竄升0.31%至110.66日圓兌1美元，惟到美股開盤時段又回頭挫貶0.21%至111.23日圓兌1美元。（劉利貞／綜合外電報導）

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