2019/03/01 17:27        

晶圓代工廠將走出谷底，台積電第2季營收估強彈2位數。資料照

由於手機等客戶持續調整庫存加上2月工作天數較少，市場預期，2月會是晶圓代工今年營運的谷底，3月後營運將逐月走強，其中，台積電首季因發生光阻原料事件導致調降財測約4~5%，不過，遞延出貨晶片將在第2季補回，台積電估將貢獻第2季營收約5.5億美元（約170.8億元台幣），因此，法人推估，台積電第2季營收隨著趉淡季，加上遞延出貨的晶片挹注，季增率可強勁反彈2位數。

在晶圓代工廠首季營收表現方面，台積電原本在元月17日法說會時指出，首季受到半導體供應鏈調整庫存導致產能利用率下滑衝擊，財務長何麗梅預估，今年第1季營收若以美元兌台幣匯率30.6元計算，合併營收約73~74億美元（約2233.8~2264.4億元台幣），約較上季衰退21.86~23.15%。

不過，台積電隨後爆出光阻原料出問題導致逾萬片晶圓出現瑕疵而報廢事件，台積電評估光阻事件帶來的財務影響如下，此次事件預計將使第1季營收減少約5.5億美元，毛利率減少2.6個百分點，營業利益率減少3.2個百分點，每股純益減少新台幣0.42元。

第1季報廢的晶圓將於第2季補足，將貢獻第2季營收約5.5億美元，毛利率增加1.5個百分點，營業利益率增加2.1個百分點，每股純益增加0.34元。

同時，台積電已採取行動，將部分產品自第2季提前投產，並也看見一些需求的增加，這兩項因素將額外貢獻第1季的營收約2.3億美元，綜合上述原因，台積電預估第1季營收將介於70億美元至71億美元之間（原預估合併營收約73~74億美元，約減少4~5%），毛利率將介於41%至43%之間，營業利益率將介於29%至31%之間。

另外，聯電（2303）預估，首季晶圓出貨約較上季下滑6~7%，ASP（平均銷貨價格）下跌1~2%，毛利率約僅5%，產能利用率約81~83%。法人據此推估，聯電首季合併營收約較上季下滑7~9%，獲利上有可能將再發生單季虧損，也就是連兩季虧損。

世界先進（5347）首季受到客戶進入庫存調整，公司預期首季營收估在67億至71億元，將季減8%至13%，毛利率將約34.5%至36.5%。世界先進董事長方略有信心地指出，目前市場可見度約2個半月，可以看到第1季底，第一季產品組合部分，應用於電視與平板的驅動晶片第1季持續增加，以0.18微米和先進製程營收比重會提升，大面板驅動晶片對營收貢獻會提高。

在今年全年營運展望上，方略分析，現在全球景氣充滿不確定性，全球經濟成長率也被下修，市場氛圍比大半年前趨向保守，為此，對2019年審慎保守看待，但因為8吋有很多特殊製程，所以不必太悲觀看待。

展望第2季營運，外資法人預期，台積電將受惠於需求逐漸回溫，加上工作天數也較首季長，同時又有第1季遞延出貨的晶圓挹注，季增幅度將達2位數，相對聯電和世界先進為高。不過，台積電雖首季有光阻原料出包問題，但在公布今年每股可配發10元股息激勵下，股價走高，上周高點更來到238.5元的波段高點。

聯電及世界先進第2季營運也有望在市場需求逐漸回溫之下，擺脫首季的營運谷底並回到單季成長軌道，預期較大的反彈幅度可能要等到第3季。（蕭文康／台北報導）

https://tw.finance.appledaily.com/realtime/20190301/1525889/