內外資狂讚喊近800元瑞昱早盤暴漲飆天價

王室 | 2021-7-27 10:41:59

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2021-07-27 10:25經濟日報記者趙于萱／即時報導

網通晶片廠瑞昱（2379）第2季財報報捷，上一季毛利率高達50%，且展望PC、網通需求持續強勁，法人財測猛升，包括一家大型投顧新目標價一口氣升上790元，高盛也大幅上修到769元，雙雙改寫法人、外資圈對瑞昱最樂觀的目標價，另兩家大型投顧升上670元，大小摩上修到666元、660元，大和資本也喊上620元。

上述法人圈對瑞昱股價共識不止於「七」字頭，790元高價已逼近800元大關，利多激勵瑞昱27日開盤奔漲，10點左右漲幅衝破半根停板，最高619元刷新掛牌天價。

法人此次上修財測幅度都不算小，以外資券商來看，高盛從644元上修到790元，摩根士丹利606元升至666元，另樂觀情境喊744元，摩根大通600元升到660元，大和資本550元提高到620元，幅度約在一成到二成多不等。

高盛表示，瑞昱第2季毛利率高達50.4%，每股純益（EPS）8.43元，較其和市場財測高出22-25%，凸顯瑞昱受惠終端需求強勁，高毛利產品出貨放大優化產品組合及漲價效益高於預期。雖然市場擔憂，下半年歐美解封不利居家辦公和學習需求，但瑞昱展望今年PC出貨成長18%不變，反映下半年出貨將較上半年提高一成。

瑞昱同步看好，PC晶片市場規模將超越疫情前水準，並預期網通等主要晶片持續供不應求。

高盛認為，雖晶圓產能是瑞昱產出最大變數，但晶片供給不足隱含報價還能提升，而相對於部分晶片價格已經大漲，瑞昱的晶片還有上調空間。預估瑞昱第3季營收將季增5.1%，毛利率挑戰52.1%，EPS逾9.2元。

年度來看，高盛原本對瑞昱今、明、後年EPS預測26元、28元、31元，現全面上修到30元之上，為32.5元、34.2元、37.8元。

喊出790元的大型投顧認為，後續推動瑞昱的最大引擎仍是滲透率逐步提高的WiFi 6，以瑞昱第2季財報觀察，今年全球WiFi 6滲透率可達30%，供給緊繃有利晶片價格再做調升，配合瑞昱不保守看PC晶片需求以及車用乙太網路、交換器等需求成長，2022年起還有WiFi 6E啟動拉貨，今、明年EPS挑戰30元、32元。