成長股上半年強攻上揚，公用事業與基礎建設等防禦股則表現相對持平溫和，針對其下半年投資表現，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映表示，上半年防禦類股表現落後，成長股強勢上漲，若資金開始從成長股獲利了結，公用事業與基建設資產將是資金轉進的替代性選擇。

根據外部數據統計，以歐洲為例，2021至2024年歐洲公用事業股的平均預估股利率持續成長，年均複合成長率達5.2％，公用事業與基礎建設產業儘管在資本支出增加、融資空間相對有限的情況下，仍考慮到長期成長與財務自律，林志映指出，部份企業仍維持股利增加的長期配息政策。

林志映說明，公用事業與基礎建設產業，具備長期政策利多支持、剛性需求穩定，加上今年持續釋出的跨境旅遊動能、減碳與能源轉型等資金挹注等，下半年若成長股出現較大波動，則可望展現攻守俱佳優勢；林志映強調，以能源轉型的發展來看，這是歐洲公用事業成長的主要動能，儘管近期信貸條件轉趨嚴格，但轉型投資的資本支出仍見增長趨勢。

全球能源轉型的浪潮下，各國推動儲能系統，以確保再生能源與傳統能源供電的穩定性，也是推動市場儲能系統快速發展的關鍵因素，而在過去幾年干擾綠能市場的中國太陽能補貼政策暫停措施，隨著近來全球太陽能裝機需求的回升，市場預估太陽能裝機量的年均複合成長率將達28％，強勁的需求成為投資成長的重要支撐。

林志映指出，在全球2050年淨零碳排的目標下，接下來公共事業、基礎建設的發展，還可望投入包括碳捕捉及封存技術等領域，這也將為能源基建相關產業帶來更多的發展空間與投資機會。

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