大陸統計局7月31日公布7月製造業採購經理人指數（PMI）為49.3，雖仍在收縮區間，但已連續第二個月回升，且優於市場預期的48.9。分析指出，下半年大陸宏觀政策調控力度可望加大，但目前決策層對刺激力度仍偏保守，預計經濟恢復將是循序漸進。

綜合陸媒報導，大陸7月官方製造業PMI為49.3，升至四個月高點，但也是連續第四個月處在50榮枯線之下。7月非製造業PMI則降至51.5，比6月下降1.7，遜於市場預期的53，但仍繼續保持擴張。

大陸統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，雖然7月製造業PMI回升，但調查中一些企業反映，當前外部環境複雜嚴峻，海外訂單減少，需求不足仍是企業面臨的主要困難。

從分類指數來看，製造業PMI的五大分類指數中，生產指數、供應商配送時間指數高於榮枯線，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低於榮枯線。

其中，生產指數為50.2，比6月下降0.1，顯示製造業生產保持擴張。新訂單指數為49.5，比6月升0.9，意味需求景氣度改善。原材料庫存指數為48.2，比6月上升0.8，意味主要原材料庫存量降幅收窄。從業人員指數為48.1，比6月下降0.1。供應商配送時間指數為50.5，比6月上升0.1，意味交貨時間持續加快。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華指出，製造業活動景氣度有望延續改善態勢，這主要受促消費和投資政策支持力度加大、工業製造業逐步轉向主動補庫存帶動。

但海外需求趨緩，房地產復甦緩慢，加之高溫、汛期的短期因素擾動，預計製造業恢復將是漸進過程。

他表示，製造業購進原材料價格指數、出廠價格指數，服務業銷售價格指數均出現改善，反映大陸境內經濟活動供需兩端的價格均有所回升，預示後續物價有望走穩回升。

凱投宏觀表示，7月大陸經濟復甦力道繼續減弱，但製造業的下行壓力略有緩解。建築業大幅減速和服務業降溫超過製造業的下行壓力，惟官方政策支持應能在今年稍晚推動經濟好轉。但鑑於官方對刺激政策採取克制態度，經濟回升可能是溫和漸進的。

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