04:102023/10/24 工商時報 富蘭克林華美高科技基金經理人陳同力



市場分析：台股23日開低震盪走低，加權指數跌189點收低16,251點。受以巴戰爭影響，國際股市增添不確定性，黃金及原油價格上漲，加上美元走強，資金流出新興市場，較不利股市動能。近期美國進入第三季財報公布期，相關公司公布的財報及展望勢必牽動台股走勢；雖台積電（2330）法說公布第三季與第四季財報優於預期，但市場關注美國晶片禁令與經濟數據問題，也擔憂11月美國是否再度升息1碼，台股短線仍將高檔震盪整理。

觀盤重點：就總體來看，美國9月零售銷售數據月增0.7％，前值月增0.6％，預期月增0.3％。美國將限制NVIDIA對中國大陸銷售A800和H800晶片，作為對中晶片更新禁令的一部分，以阻止大陸獲得先進的軍事科技，又引發市場一番美中晶片論戰。

此外，美財報消息好壞參半，如Tesla公布上季EPS 0.66美元，年減37％，低於預期0.74美元，因汽車降價與工廠升級影響獲利。而Netflix上季EPS 3.73美元，優於預期3.49美元，預計第四季營收將年增11％至86.9億美元。後續仍可關注如美PMI數據、美第三季GDP、ECB利率決議，美9月PCE，及Alphabet、Microsoft等財報公布。

投資建議：雖台積電法說會表示，第三季財報與第四季財測均優於預期，呈現淡季不淡效應，有助股市信心；但國際市場持續觀望以巴戰爭與美國晶片禁令影響，預計台股持續高檔區間震盪，16,200點具支撐，未來還有國內外財報法說及重量級個股表現，仍待觀察。

所幸手機零組件龍頭廠釋出，高階機種需求比預期好並有追單的消息，顯示在手機產業已逐步走出谷底，2024年全球手機出貨量可望回溫。另隨著CoWoS產能逐漸擴充，AI伺服器第四季將大量出貨，且訂單動能將延續到2024年，因此相當看好AI伺服器發展。

傳統產業方面，因國外Nike財報及展望樂觀，台廠春夏急單增加並將於今年第四季開始出貨等；紡織製鞋業走出景氣谷底，對成衣製鞋產業維持正向態度，有利業績成長。

10月以來除各家法說會表示，包含AI的高速運算（HPC）需求仍佳外，其他消費性電子的客戶的需求也漸回溫，加上終端電子產品的庫存去化接近尾聲，電子產業底部已過，產業可望緩慢復甦。

展望後市，看好產業成長趨勢不變，主要仍以AI伺服器、先進封測、電子零組件及雲端網路通訊等優先；非電子部分，則看好重電、基礎建設ESG以及電動車相關等；建議持續觀察財報公布，逢低進場布局績優股。

感謝您分享有用資訊