08:302024-03-24 旺得富理財網 李宗莉



千億巨嬰00940掀高息ETF之亂，認購民眾大排長龍，甚至僧尼也填表認購，謝金河解讀資金大潮背後的4大因素。（示意圖/達志影像/shutterstock）

千億巨嬰00940（元大台灣價值高息）掀高息ETF之亂，認購民眾大排長龍，甚至僧尼也加入排隊填表認購景象，一時之間驚醒輿論及主管單位的重視與注意，金管會主委甚至出面喊話踩煞車，財信傳媒董事長謝金河解讀背後因素讀，最直接的原因是台灣錢多，比1989年「台灣錢淹腳目」時更可怕，也是讓台股輕鬆飛越2萬點大關的最重要因素。

謝金河在最新一期《先探》指出，經過有關單位及發行金融機構踩煞車，00940最後募集1750億元，還沒有達到2000億元目標，但比早一些募集的00939的531億元更強大，元大投信的高息基金還沒有募集就轟動，最主要的因素是元大打前鋒的0050及0056等2檔基金，發行以來表現亮眼。

0050在20年前從10元面額開始，在台灣的投資人還沒有對被動型基金注意之前，元大0050抓住台灣前50大市值企業加碼投資，經過20年，證明了台灣最有競爭力的前50大企業創造的報酬卓著，0050的股價也從面額一路漲到156.45元。

另1檔0056息也從2009年的11.73元推升到39.75元，這個時候的00940，很多市場上的新手這拿這檔ETF跟0050及0056來比，以為買了，股價就可以一飛沖天，這是這次募集00940背後最大的驅動力來源。

00940會造成排隊申購景象，謝金河分析，最主要原因是新手大量湧入，一般申購ETF的投資人，只要是已開戶的證券戶、集保戶，只要直接認購交錢，就可完成手續，但不是股市投資人，就必須開證券戶、集保戶，加上對保程序，這是造成排隊最主要的原因，大家排隊申購，也成了媒體報導焦點，尤其是和尚僧侶也進場，更成為頭條新聞。

00940造成狂潮，也引來各方注意，大家很快都用了一個名言：「人多的地方不要去！」警告投資大眾不要跟著起哄，也有投資人買了00940，問我該怎麼辦？其實ETF投資是長線、不是短線，很多人以為0050可以從10元漲到150元以上，那是經過20年的長期投資旅程。

像台積電最高漲到796元，也不是一步登天，台股是一步一腳印、價值逐步提升的，如果以為認購ETF就可以很快速發大財，那是絕對錯誤的觀念，但是以台股的資金能量，台灣ETF規模還會繼續再擴大。

20年前，台灣發行的基金只有海外基金，很少國內基金，最早大家有印象的是4檔封閉型基金飆漲，0050是台灣第1檔被動型基金，到今天為止，台灣發行的ETF基金已經達到1.53兆元水準，台灣境內基金規模7兆台幣，台灣發行的全球ETF規模逾4兆元。

其中，海外ETF2.5兆，固定收益的ETF也有2.2兆元，看起來，ETF投資簡易方便，對於沒有時間研究股票、看盤的投資人來說，是一條非常便捷的投資管道，從這個優勢來看，台灣ETF規模還會繼續再增加。

從ETF規模來看，0050最新規模3098億，0056是2754億；0050是半年配、0056是季配息，如果再把國泰永續高息加起來，台灣前3大ETF規模8520億元，而規模前10名ETF，元大就占了一半，金額達1.02兆，可見元大投信長期經營ETF留下相當好的基礎與口碑，去年底群益發行00919規模達668億元，已經引來大家高度重視。

00919從2022年發行以來，股價一路漲到27.01元，堪稱是短期報酬相當高的ETF，這也是台灣投資人經歷了市場炒作、是是非非後，大家認可的一條穩健可行的投資管道。

在這一波被動型基金募集熱潮背後，其實大家要去思考台灣這股資金狂潮，到底錢是從哪裡來？謝金河認為，台灣資金大潮真相，至少有4個原因。

一是銀行體系每年存款餘額大增，統計2000年到2019年，過去20年間，台灣每年存款餘額，把台幣存款及外幣存款加在一起，平均每年增加1.5兆元，但疫情改變台灣，2020年到2023年，台灣銀行存款餘額平均每年增加3.4兆元，近4年，台灣銀行業存款比過去20年平均增加1.9兆元。

背後原因是台灣的企業獲利推升，上市櫃公司合計2023年估計在3兆左右，企業獲利水漲船高，每年配出股息逾2兆，上市企業老闆因為股價大漲，財富倍增，這些年買私人飛機的企業老闆愈來愈多，而民眾積蓄也跟著水漲船高。

第二個是資金的移動，過去台灣人賺到錢，在2019年之前會把錢匯到中國去買樓置產，或是投資人民幣資產，2020年疫情後，台灣民眾不但不再把錢匯到中國，更把錢從中國匯回台灣，過去台灣錢流進中國，這也是過去30年台股不振的主因之一，現在資金回流，台股威力當然擋不住。

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