04:102024/04/09 工商時報 第一金投顧董事長陳奕光



市場及總經分析：回顧上周美股公布的最新經濟數據，在製造業採購經理人指數（PMI）方面，3月ISM製造業PMI為50.3，高於市場預期的48.3，其中新訂單指數由49.2上升至51.4，生產指數由48.4上升至54.6，就業指數由45.9上升至47.4，供應商交貨指數由50.1下滑至49.9，庫存指數由45.3上升至48.2。

整體來看，ISM製造業PMI在連續16個月低於榮枯線之後重回擴張區間，3月新訂單指數與生產指數皆明顯回升，顯示製造業景氣有築底復甦的跡象，惟需求復甦力道尚不穩固。3月服務業PMI為51.4，低於市場預期的52.8，其中商業活動指數由57.2上升至57.4，新訂單指數由56.1下滑至54.4，就業指數由48.0上升至48.5，供應商交貨指數由48.9下滑至45.4。服務業PMI低於長期平均的55，加上近期薪資成長逐漸緩和且超額儲蓄持續減少，預期消費力成長的趨緩將導致服務業景氣逐步降溫。

就業市場方面，3月新增非農就業30.3萬人，大幅高於市場預期的21.4萬人，在勞動力供給持續恢復下，平均時薪年變動4.1％，月變動0.3％。此外，美國截至3月30日當周初領失業救濟金人數為22.1萬人，持穩在20～22萬人，顯示企業裁員腳步已有緩和，美國就業市場仍呈現穩健而緩步降溫的態勢，聯準會目前仍無調整利率的急迫性，Fed Watch Tool顯示，市場對6月降息期待降溫。

操作建議：3日花蓮遭遇7.2級強震，單純就上市櫃公司來看，天佑台灣，地震並無重大災情傳出，損害可控。台股自3月21日以上漲超過400點的姿態，強勢站上2萬點後，指數沿10日線逐步震盪墊高，強震後的首個交易日盤中最高來到20,487點再創歷史新高，終場以20,417點作收為收盤次高。

投資方向上，今年上市櫃企業獲利將走出去年谷底，預估可成長22％來到3.57兆元，除獲利成長之外，高股息也是市場關注焦點，不少個股近期陸續開始除權息，可留意獲利穩健且具高股息殖利率個股。

AI應用及市場成長快速，已經從過去回答問題、產生圖片，到最新的影片生成；AI軍備競賽亦如火如荼展開，研調機構估計2020～2028年全球AI半導體市場規模的複合成長率（CAGR）高達25％～30％，加上全球伺服器有90％是台廠代工，從上游到下游，台廠參與程度高，這些都是台灣的龐大商機，AI相關供應鏈依舊是今年投資大方向。

另外，520將至，可持續操作包括重電、綠能、國防、生技等政策受惠股；工具機產業亦逐漸走出谷底，線軌龍頭THK日前表示，今年營運展望偏樂觀，接單能見度提升，且中國訂單已轉為正成長，近期市場傳出部分產品已開始調漲價格，透露出產業落底回升的正向訊號。

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