聯準會稱，在通膨持續的情況下，市場參與者和觀察家認為高於預期的利率對金融穩定構成最大威脅。

　　該央行在周五發布的半年度金融穩定報告中寫道，「被市場人士提到最多的風險是持續的通膨壓力可能導致貨幣政策立場比預期更具限制性」。

　　該報告包括對金融市場聯絡人的研究，以及央行對四個主要領域風險的評估，包括資產估值、企業和家庭借款、金融部門槓桿率、融資風險。

　　聯準會在報告中寫道，自上次金融穩定報告10月發布以來，銀行業一直表現穩健，多數銀行繼續報告資本金水準遠高於監理要求，但聯準會提到現有數據顯示對沖基金槓桿已經升至歷史高位，主要是因為最大幾隻對沖基金舉債所致。

　　美國監管部門一直就與對沖基金相關的槓桿問題敲警鐘。 2月美國證券交易委員會主席Gary Gensler表示，擔心銀行業和非銀行業交會的領域。

　　年初對聯準會聯絡人的調查顯示，商業房地產貸款損失造成的威脅比去年有所下降。

　　聯準會在報告中表示，企業和家庭的資產負債表保持健康，但提醒注意信用分較低的家庭。

　　聯準會表示，房主擁有堅實的淨值緩衝，許多家庭繼續受益於幾年前與再融資或購屋相關的較低利率。 “但一些借款人的財務狀況仍然捉襟見肘，非優質借款人的汽車貸款和信用卡違約率上升。”

　　聯準會表示，一些規模較小的銀行仍面臨固定利率資產損失的壓力。聯準會和其他金融監理機構去年努力解決包括矽谷銀行在內的幾家地區性銀行的倒閉問題。

　　聯準會強調了融資市場的一些脆弱性，特別是中小型銀行和一些貨幣市場共同基金，並表示美國國債市場流動性處於歷史區間的低端。

　　報告稱，「美國國債現貨市場狀況似乎面臨挑戰，可能放大衝擊」。

　　政策制定者已經表示，他們很快就會放慢縮減縮表的步伐，此舉將有助於確保金融市場充足的流動性。

　　風險領域

　　該報告重點關註四個領域的風險。

　　資產估值：估值升至接近歷史高點的水平，相對於基本面而言較高。住宅房地產價格也持續上漲，且超過基本面水準。由於對辦公空間的需求疲軟，商業房地產價格下跌。

　　企業和家庭借款：企業和家庭的資產負債表保持強勁。企業債務去年下降但仍然很高。家庭債務規模溫和。

　　金融部門的槓桿率：銀行體系維持穩健且韌性，銀行報告的資本水準高於監理要求。有些銀行的固定利率資產蒙受相當大損失，一些擁有商業房地產風險敞口的銀行承壓。

　　融資風險：美國多數銀行的流動性仍充裕。一些銀行認為一些短期融資市場仍然存在資金緊張和結構性脆弱。免稅貨幣市場基金仍容易受到擠兌影響。

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