【王立德╱台北報導】中國調整經濟體質，推動產業轉型，央行不敢等閒視之，特別在年
度金融穩定報告中強調「台灣中間財快沒了」，應積極調整產業轉型，增加投資管道。央
行更點名面板產業受創最深，出口年增率由金融海嘯前的62%，降至金融海嘯後的-3.8%，
面臨嚴峻挑戰。

中國供應鏈在地化

央行指出，過去台灣習慣出口許多中間財至中國加工後，再出口至世界各地，以中國為基
地，賺全球的錢。不過中國在2009~2012年間過度投資，造成許多產業生產過剩，因此推
動產業供應鏈在地化，投資項目由產業下遊轉向中上遊，導致中間財產品、零組件進口減
少，直接衝擊到台灣對中國的出口，更造成了台灣悶經濟、出口成長減緩。

央行分析，台灣對中國出口比重約4成，金融危機後，中國市場對台灣總出口成長的貢獻
度，較金融危機前下降5.9個百分點，降幅大於其他地區，是台灣出口成長減緩的原因，
而面板出口年增率更由62%轉為-3.8%，衰退幅度之大，使得國內面板業面臨嚴峻挑戰。央
行更擔憂，國銀對面板的授信金額仍然不低，必須要連帶關注面板產業信用風險。

國內投資乏人問津

央行表示，中國為台灣最大直接投資及出口市場，台灣出口年增率由金融危機前的12.8%
，下滑至金融海嘯後的3.8%，降幅達9個百分點。其中台灣對中國出口平均年增率，由金
融危機前的18.4%，下降至金融危機後的2%。

央行官員指出，台灣必須要積極思考產業轉型，不能繼續過度依賴製造業，「產業調整已
到了刻不容緩的時刻」，尤其台灣近6年來高度倚賴「台灣接單、中國加工出口」模式，
在海外大舉興建生產基地，國內投資卻乏人問津，投資動能極為不足，「結果現在不僅中
間財沒了，超額儲蓄惡化到近27年最慘的情況，連帶產生民眾買不起房的悲嘆。」

據主計總處最新評估，我國今年超額儲蓄將攀升至1.7兆元，超額儲蓄率11.15%將達1988
年以來新高。央行總裁彭淮南曾多次示警，指出我國投資不足，超額儲蓄惡化，資金不進
行實質投資，反轉往炒房、炒股，演變成國家問題。

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