儘管中國官方允許推動融資融券，但有關融資融券配套的細則與工 作卻還需要等上約1個半月；此外，大陸證券業人士亦表示，中國的 融資融券在實際操作形式上，很可能採用最為穩健的「日本模式」。

近日，中國政府終於推出了備受證券業者與市場期待的融資融券政 策，但卻沒有讓股市歡欣鼓舞。10月6日，「10、1」長假後開盤的第 一個交易日，在週邊市場接連暴跌及全球經濟危機進一步深化的情況 下，融資融券受到投資人冷靜對待，當天滬深股市雙雙大跌。

儘管如此，融資融券政策仍持續受到市場的關切，沒有成為一個僅 是短期炒作的題材。元富證券上海代表處首席代表翁基能表示，融資 融券政策長期對大陸股市來說仍是利多，有助於股市的繁榮與壯大， 儘管短期受到國際經濟情勢惡劣的影響，但其正面效應並不能因此被 忽略。

那麼，融資融券相關配套何時上路？一名大陸證券業高層主管認為 ，實現融資融券的流程應是：公佈2008年業務試點實施細則（包括標 的股票）→確定試點券商名單→開設融資融券專用證券帳戶和資金帳 戶。至於走完這個流程需要多長的時間，就要看監管部門對融資融券 的態度，估計相關工作應該需要1個半月的時間。

英大證券研究所所長李大霄則指出，考慮到「中國的國情」，官方 在推行融資融券上應該會採用較為穩健的「日本模式」。即一般投資 人要透過證券公司獲得融資融券業務，而證券公司可以透過銀行和證 券金融公司兩種途徑取得融資，但只能透過證券金融公司一種途徑獲 得融券。

李大霄分析，這是因為證券金融公司同時承擔著市場風險，因此將 風險控管限制在證券業者範圍之內，才是比較符合中國政府穩定市場 要求的做法。