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2015-10-8 23:09:57
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本篇最後由 S.O.H 於 2016-4-5 17:34 編輯
一、緣起
針對本人於104年8月22日發表之「104年第二季投資報告整理與建議」(http://www.jkforum.net/thread-6071219-1-1.html),明確指出:
「中鋼(2002)與亞泥(1102)股價淨值比已低於1,光是品牌、商譽與企業資本等價值衡量,就值得投資人將部分資金投入,獲益率將超乎想像的高,期程也短,這就是危機入市的真諦。」
囿於同好於翌日(23)提出中鋼下看15元等異樣看法,本人基於以下論述,表不予苟同之意:
「中鋼是標準的產業循環股,現在剛好走下坡,不過未來復甦的力道與發生的時機點是你我無法想像的。不會倒、不能倒,且與國家發展息息相關的產業,理應有特權在股市裡享有高於淨值的股價。對於投資沒有定見的人而言,中鋼從現在開始可以分批布局了,買在相對低點即可,別妄想買在最低點」
二、就投資人常見之兩面向選股與操作策略實施客觀之比較
以104年8月21日收盤價論:
中鋼(2002)-18.85
亞泥(1102)-33.95
預劃對比第三季(約104年11月下旬)、第四季(約105年4月上旬)統一財報出具之股價,期間如遇除權息則以還原權值計算。以實際報酬率決定不同理論對此市場渾沌時刻之可行性,以供投資人參考。
※觀察期間亞泥於104年9月1日配息2.2元,還原權值為31.75元。
以104年11月20日收盤價論
中鋼(2002)-18.85元(漲跌幅0%)
亞泥(1102)-29.1元(跌幅8.3%)
第一階段比試結果為中鋼持平,未見跌破15元的跡象;而亞泥卻大幅落後大盤走勢,在近期台股遭逢國際情勢與國內經濟系統性風險的衝擊下,該股在投資策略上(山水)又出了點差池,難怪市場給予負面評價(降評)。
第二階段比試將於第四季(約105年4月下旬)統一財報出具股價後執行,以實際報酬率決定不同理論就此市場渾沌時刻之可行性,以供投資人參考。
以105年4月1日收盤價論
中鋼(2002)-21.95元(漲幅16.4%)
亞泥(1102)-28.7元(跌幅9.6%)
第二階段比試結果為中鋼表現出本土產業硬底子的實績,對於曾提出下看15元的同好只能說不好意思了,想撿便宜也不是這樣亂喊得;而亞泥的跌勢乍看之下依舊不減,實際上卻呈現一定波幅的價差空間(詳見致投資人的一封信http://www.jkforum.net/thread-6701328-1-1.html),提醒投資人在撿便宜的同時,也要長點腦子、多點耐心。
上述均說明了市場裡沒有所謂絕對的輸贏,一切取決於獲勝機率的高低。基於本次結果以"符合預期"般呈現,說明台灣市場仍依循既有資本自由機制,後續操作風險雖高,卻很容易掌握與規避。本案在此解管,希該研究成果能給諸位投資人一點啟發。 |
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工於心計,精於算計
實事求是,就事論事
以史為鑑,有一分證據,說一分話
別以短暫的成就誇耀,或是隱而不顯的資訊試圖欺瞞
我絕非善類,嗜血如命~