歷經今年的金融海嘯後，明年股市展望，各家預測逐漸出爐。多數投信法人認為，明年首季公布二○○八年企業年報後，可望利空出盡，也有投信認為，從總體經濟與美股研判台股有機會於明年第二季到第三季落底，因此明年前三季都有機會出現低點，但高點普遍認為落在第四季。

群益證券預估，明年台股指數高低點為三八○○到六五○○點，高點出現在第四季機會最高，低點可能是第一季。

首季公布年報 可望利空出盡

寶來投信股票投資長胡曼玲則表示，預期台股於第二季到第三季落底，因為從以往經驗來看，台股高低點轉折與台灣ＧＤＰ成長率轉折走勢相仿，此時也將是長線投資布局切入時機，高點可能出現在第四季，台股全年指數有機會出現正報酬，研判走勢為大區間震盪格局。

兆豐國際投信投資長陳駿賢表示，預估明年第二季前美國經濟持續低迷，復甦時機應落於明年下半年，股市通常可領先景氣三到六個月，因此今年第四季末至明年第一季全球股市有機會逐漸形成底部。

與美股連動 高點落在第四季

保德信高成長基金經理人王培臻認為，台灣為外銷導向經濟體，與全球經濟連動性強，未來走勢仍須看歐美各國經濟表現而定。金融風暴終將過去，但調整所需時間或許會比預期來得長，現階段重點應可放在觀察美國財政刺激等相關訊息。若政府增加借貸支出以維持ＧＤＰ不致持續衰退，則美國應較有機會在明年重拾經濟成長動能，因此建議可密切關注美國新任總統就任後的未來財政計畫。

王培臻強調，由於此波全球景氣衰退原因與網路泡沫時期的超額供給狀況不同，主要是來自需求面不振的影響，加上全球金融市場由高度槓桿到去槓桿（de- leverage）所造成的金融動盪仍未全然穩定，預期台股上市櫃公司獲利成長率低點應較有可能落於明年第一季，預估屆時台股應較有機會因補庫存等需求而帶動台股領先基本面落底回升；對於中長線投資人來說，建議亦可利用未來一季的指數打底期間，分批累積台股大型股或基金投資部位。