美股本波牛市中、企業是最大的股票購買者，但跡象顯示，企業的購股行動恐趨緩。

CNBC 29日報導，散戶對美股本波牛市的參與度其實不多，根據Ned Davis Research資深投資策略師Ned Davis的說法，本波循環的群眾也許是企業，非金融企業已透過庫藏股計畫及併購案大量買進股票。

《Bear Traps Report》新聞報主編Larry McDonald指出，企業的資本支出驟減，意味著庫藏股規模也會跟著萎縮。標普500企業最新一季的資本支出創下2017年第4季以來的新低紀錄，預告庫藏股規模也將縮減。他說：「就我們的觀點來看，貿易戰延長(也帶來不確定因素)，已經癱瘓財務長及他們替未來投資的能力。」

McDonald直指，過去10年來，企業發行公司債所籌措的資金中，超過50%被用來購買自家股票。他說，公司債發行量開始有下降跡象，這衝擊企業實施庫藏股的能力。

企業匯回的海外獲利主要用於庫藏股
美國總統川普(Donald Trump)2017年12月通過的減稅法案，鼓勵企業將海外獲利匯回國，而最新調查顯示，企業主要是把匯回的2兆美元現金拿來發放股利並執行庫藏股計畫。

barron`s.com 5月1日報導，穆迪(Moody`s)分析師David Gonzales及團隊調查前100大現金部位最多的企業後發現，美企從海外匯回現金後，主要用來執行庫藏股、發放股利、償還債務並進行投資，2018年這四個項目的花費總額比一年前成長3,900億美元之多。其中，53%用來嘉惠股東、方式是執行庫藏股跟發股利，25%用來償還債務，僅22%拿來投資。

蘋果是全世界現金部位最高的企業之一
CNBC報導，根據蘋果(Apple Inc.) 4月30日發布的第二季度財報，蘋果擁有2,254億美元的現金部位，比上一季的2,450億美元減少一些。蘋果已授權進行另一輪750億美元的庫藏股計畫。蘋果2018年花費了742億美元每回自家股票，規模遠多於2017年的344億美元。

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