標準普爾500指數、道瓊工業平均指數及那斯達克指數過去一週紛紛登上歷史高，不少投資人居高思危、決定落袋為安，過去一週有高達280億美元轉進了貨幣市場基金。

路透社12日報導，理柏(Lipper)公佈的美國註冊基金統計數據顯示，截至7月10日為止當週，貨幣市場基金已連續第三週進帳，過去四週的移動平均流入額為188億美元。

就在本週四(7月11日)，道瓊工業平均指數為有史以來首度收在27,000點整數關卡之上，而標準普爾500指數則連續第2個交易日在盤中突破3千點。然而，保守的貨幣市場基金卻接連進帳，引起矚目。

理柏資深研究分析師Pat Keon表示，一般而言，當市場充滿不確定性，投資人通常會贖回資金、尤其是股票。聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)最近已多次提到中美貿易戰、全球成長疑慮、通膨低迷等不確定因素(相關文章見此)。

根據統計，在美國註冊的股票型基金(包含共同基金及ETF)，過去一週只吸引了10億美元流入，之前則連續三週遭到贖回。其中，ETF吸金43億美元，以進帳37億美元的SPDR標普500指數ETF (SPDR S&P 500 ETF Trust ETF，代號為SPY.US)為最大宗，共同基金卻失血33億美元、為連續21週呈現淨流出。

貝萊德(BlackRock Inc.)執行長(CEO)Laurence D. Fink 4月16日接受CNBC專訪時曾表示，許多資金都還留在場邊觀望，全球股市可能會往上融漲(melt-up)、而不是往下崩潰(meltdown)。他說，人們握有的現金部位已來到歷史高。

所謂融漲，是指投資人因為害怕錯過行情、紛紛進場追高，導致股市大幅跳漲的現象。這也可能是多頭來到末升段的訊號。

Fink當時說，許多人以為央行將持續升息，但事實並非如此，投資水位嚴重不足，人們必須搶進固定收益商品，但股市尚未看到這種現象。他直指，央行的鴿派立場前所未見，好的資產面臨短缺，這可能會點燃全球股市的融漲行情。

長期看多美股的Leuthold Group投資策略長Jim Paulsen之前也曾直指，美股本波漲勢是由公共事業、民生必需品及不動產投資信託(REITs)等「防衛型類股」帶動，憂慮之牆仍高，暗示股市依舊看漲。

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