劉憶如：寬鬆政策繁榮股市恐加劇通膨

皇帝 | 2020-7-4 09:47:36

1樓

受到新冠肺炎疫情影響，我國無薪假數字不斷攀升，資本市場卻像另一個世界，包括台股在內的多個股市都快要回升到疫情爆發前的高點。經濟基本面與資本市場嚴重背離，香港北威國際集團董事總經理劉憶如表示，若經濟沒辦法復甦，寬鬆政策只帶來股市繁榮，恐只會造成日後通膨加劇。

昨天股匯持續走強，新台幣兌美元匯率一度大升一點六六角，終場在央行出手調節下由升轉貶，以小貶二點三分作收。台股也大漲百點，逼近一萬二千點大關。法人認為，在資金行情帶動下，台股可望持續向上挑戰前波高點。但國內景氣還未復甦，無薪假數字仍不斷攀升，出現經濟基本面與股價背離的奇特現象。

中央大學經濟系教授姚睿表示，各國祭出寬鬆貨幣政策與財政政策等措施來紓困，造成低利環境，支撐金融市場表現，拉高市場本益比，造成市場上有愈來愈多股民勇於進場承擔風險，導致經濟與股市嚴重背離。

劉憶如表示，疫情發生後全球股市重挫，兩次美國聯準會的降息對股市拉抬效果都不大，因而迎來一套前所未有的「救助方案」。

救助方案出手後，各國股市恢復力道非常強，三月廿三日股市反轉確立，那時美財政政策推出兩兆美元的紓困計畫，同時美聯準會宣布將量化寬鬆金額調高為無上限。美股反彈也帶動台股反轉，使台股從三月下旬起漲，到現在持續上升。雖全球整體股價仍未回到疫情前高點，但已有部分指數或個股超越疫情前水準。

劉憶如提醒，空前積極的財政政策造就股市繁榮，但不是經濟繁榮，如果經濟也能被政策帶動復甦，股價就可能成為經濟的先行指標；但若經濟沒辦法復甦，寬鬆政策就只是帶來股市繁榮，恐只會造成日後通膨加劇。