專家看本周指標／美消費信心可望進一步回升

皇帝 | 2020-7-13 09:07:41

1樓

隨著各國於5月、6月逐步放鬆限制措施，主要國家企業信心皆明顯反彈，其中美製造業ISM重返擴張、服務業PMI升至四個月高點。不過，全球新冠肺炎疫情的風險仍存，特別是美國每日新增感染人數於6月中旬後再創新高，令各州解封態度轉趨審慎，加上美國大選逼近，美中對立風險不易緩解，可能影響短期全球經濟回復步伐。

反映近幾個月油價止跌反彈，周二將發布的美國6月CPI年增率，預料將小幅回升至0.6%，但仍處於偏低水準，支持Fed寬鬆政策立場。

隨著企業陸續復工復產，加上美國政府先前發放現金且推出慷慨的失業金計畫，預期6月工業生產及零售銷售將延續前一月的反彈走勢，7月密大消費信心初值亦將進一步回升，惟疫情二次復發的威脅，可能限制未來幾個月生產及消費的改善力道。

在房市方面，低利率提振房貸申請創2009年1月以來新高，加上營建商信心漸有回復與庫存持續短缺，預期6月建築許可、新屋開工將維持增長，分別上升至130萬及118萬戶。

歐元區的疫情相對美國穩定，經濟數據亦出現改善跡象，6月製造業PMI已回升至四個月高點，在供應鏈中斷的影響減輕之下，預期5月工業生產將較前一月明顯反彈。6月HICP物價年率預期維持初值不變，由前月的0.1%回升至0.3%；由於下半年通膨水準可能因德國暫時性下調消費稅（VAT）持續偏弱，研判本周四歐洲央行（ECB）貨幣政策會議將重申積極寬鬆政策立場不變。

中國大陸復工進度已大致回升至年節前水準，但外部需求恢復緩慢，6月貿易盈餘將較前一月小幅縮減。由於已公布的6月官方非製造業PMI走高，暗示內需動能持續好轉，本周將發布的一系列實質面數據皆預期改善，包括工業生產可望受助於內需車市回溫所支撐，固定資產投資YTD萎縮幅度將進一步縮小，零售銷售年增率亦有機會由負轉正。

整體第2季GDP將擺脫衰退，預估較前一季成長9.6%，年增率將由前一季的-6.8%回升至2.5%。