更新日期:2010/02/03 10:59
（中央社記者許湘欣台北3日電）台股今天再度出現開高拉回走勢。投信業者指出，今年市場震盪異常劇烈，升息、兩岸關係、金磚四國發展、五都選舉及債信問題等，都將牽動今年台股走勢。

施羅德投信今天舉行年度記者會。投資長陳朝燈表示，揮別2009年一季比一季高的全球股市表現，2010年新春一開盤，全球震盪，歐、美、亞等主要股市元月效應減弱。

根據統計，自2001到2009年以來的元月行情，不僅出現減緩的趨勢，下跌的次數甚至還多於上漲次數，且下跌的幅度也逐漸增加；他認為，主因是買盤已逐漸把布局的時間提早到12月，導致元月效應減弱。

陳朝燈指出，景氣循環明顯步入上揚期，全球PMI一路走高，創下歷史新高，樂觀消息充斥市場，讓各國政府退場機制蠢蠢欲動。不過，許多國家實質經濟呈現外熱內冷，不協調的升息與緊縮政策，恐將引發經濟風險。

此外，在江陳會多次協商下，兩岸互動展開雙向交流，緊接登場的ECFA(兩岸經濟協議)經濟貿易框架協商，更全面牽動兩岸貿易與投資關係的制度化、自由化，兩岸重啟談判已接近2年，如果未能有積極的突破與進度，市場重心將有所調整。

另外，當前主權信用風險浮上檯面，英國公共債務占GDP(國內生產毛額)比重約73%，復甦腳步落後、失業率逼近20%的西班牙，財政失衡與競爭力日漸下滑，深受經濟危機和流感疫情影響的墨西哥，對外貿易大幅下降，這3個國家債信狀況，都將牽動全球投資環境穩定與否。

相較工業國家經濟疲弱不振，他說，金磚四國成長朝氣蓬勃，中國消費持續增長，根據麥肯錫報告預估，到2020年中國個人消費將超過2.5兆美元，僅次於美國和日本，成為全球第三大消費市場。

巴西在政策及內需引導下表現佳，俄羅斯通膨穩定，給予央行降息空間，資金寬鬆有助經濟回溫；印度則是內需續強，外銷加溫，若金磚四國持續順利發展，將有利全球經濟成長復原。

至於今年影響台股重要的政策因素，除了上半年看海基海協第五次會議，下半年就是五都選舉。

陳朝燈表示，預料 5月之後，五都選舉效應，將逐漸浮出檯面。除了政治選舉外，台灣經濟基本面持續好轉，但貨幣供給年增率M1B信號過熱，M2恐有力竭警訊，台股波動將較去年明顯。

他提醒，對投資人來說，雖然波動性明顯，但仍應避免追高殺低。990203