中國今年GDP達標無指望外銀：銀行、房地產下行風險高

王室 | 2022-8-11 22:48:46

1樓

2022/08/11 19:26

法國巴黎銀行分析，中國要達到今年3月設定的全年GDP成長率5.5%的目標，是愈來愈遙不可及。（示意圖，歐新社）

〔記者廖家寧／台北報導〕法國巴黎銀行今日出示最新中港股市觀點報告，分析中國要達到今年3月設定的全年GDP成長率5.5%的目標，愈來愈遙不可及。此外，爛尾樓停貸事件影響，中國銀行和房地產的下行風險較高。

中國國家統計局表示，中國今年上半年GDP成長率為2.5％，並將2022年GDP成長率目標定在5.5%；市場普遍認為目標過於樂觀，中國策略師和分析師預測，中國今年GDP成長率可能介於3％至5％。

對此，法國巴黎銀行表示，雖然中國6月經濟迅速復甦，但5.5％的目標愈來愈遙不可及；在上半年中國GDP成長率為2.5％的情況下，就得在下半年實現8％以上的成長率，才能達到全年GDP成長5.5％的目標。

法國巴黎銀行指出，值得留意發展的重點產業有五項，首先是爛尾樓停貸事件，儘管中國監管機構正在降低貸款違約風險，但中國銀行業可能首當其衝，受到潛在資產撤銷影響；部分中國銀行表示，面臨風險的房貸價值遠低於其貸款總額的0.1％，法國巴黎銀行認為，這些數字可能被低估，但同意風險可控。

第二項是中國旅遊業復甦，在中國不再大幅收緊防疫措施的前提下，法國巴黎銀行預期，業務線上化的旅行社及航空公司的表現在今年第2季觸底，並在下半年復甦。

第三項是中國石油、天然氣，法國巴黎銀行表示，自今年6月以來，中國大型石油與天然氣公司股價隨著原油價格下跌，加上分配中期股息後大幅回落。此外，全球石油供應成長預期將暫時超越需求成長幅度，原油價格可能在今年第3季觸頂，而中國石油與天然氣股的雙位數殖利率，將可為投資者提供下行緩衝。

第四項是滬港通／深港通上月將ETF納入合資格名單，然而，法國巴黎銀行認為，此舉的象徵意義大於對價格的實際影響，首批獲納入的ETF不會大幅受益，反觀散戶投資者可能早已投資類似的上市基金。

投資策略上，法國巴黎銀行建議，投資者可留意受政策及有利宏觀經濟背景支持的產業，並從中精選優質股份，例如仍處於長期成長趨勢初期的新能源汽車、受惠於疫後被抑制需求的中國消費品牌、獲得中國政策扶持的公共基礎設施，以及受益於利率上升的香港大型銀行；另一方面，中國銀行和房地產產業的下行風險較高。

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