在一波三折之後，瑞銀(UBS.US)於當地時間3月19日宣布以30億瑞士法郎(約合33億美元)收購深陷困境的瑞信(CS.US)。這項由瑞士政府促成的歷史性交易旨在遏制已開始在全球金融市場蔓延的信心危機。

這是一筆全股票收購交易，每持有22.48股瑞信股份的股東將獲得1股瑞銀股份。該收購價約為瑞信市值(按上週五收盤價計算)的四成。此外，瑞士政府為瑞銀接管瑞信資產的潛在損失提供90億瑞士法郎擔保，央行給予瑞信和瑞銀1000億瑞士法郎的流動性援助，金融市場監管局(FINMA)稱面值約160億瑞士法郎的瑞信債券完全減記，私人投資者幫助負擔成本。收購已獲監管機構批準，無需銀行股東批準。

這筆收購是在周末匆忙安排的危機談判中達成的，旨在解決瑞信的客戶外流問題，以及過去一周瑞信股票和債券在美國幾家較小銀行倒閉後出現的大規模暴跌。瑞信在上周中期獲得瑞士央行流動性支持的舉措未能使自身擺脫困境，其交易對手紛紛遠離瑞信並可能對整個行業產生影響。鑑於瑞信是一家具有系統重要性的銀行，瑞士央行行長Thomas Jordan週日表示：“我們必須迅速採取行動，盡快找到解決方案。”

美聯儲、美國財政部以及歐洲央行均表示歡迎這項交易。據悉，美國當局一直在與瑞士有關部門合作，因為這兩家銀行在美國都有廣泛的業務。

瑞銀董事長Colm Kelleher在宣布收購交易的新聞發布會上表示，他將縮減近年來虧損不斷的瑞信投資銀行業務，“使其與我們保守的風險文化保持一致”。這可能會使瑞信分拆第一波士頓(CS First Boston)的夢想破滅。瑞士全能銀行(Swiss universal bank)是瑞信目前相對穩定的業務之一，該業務預計將留在瑞銀，儘管有人擔心這一業務在瑞士國內市場的集中度。

此外，Colm Kelleher表示，現在談交易達成後可能會削減多少工作崗位還為時過早。他指出，政府的損失擔保是必要的，因為幾乎沒有時間進行盡職調查，而瑞信賬面上有難以估值的資產，瑞銀計劃將這些資產逐步縮減。如果這些資產導致虧損，瑞銀將承擔50億瑞士法郎，瑞士政府將承擔超出50億瑞士法郎的部分(最多承擔90億瑞士法郎)，任何進一步的衝擊都將由瑞銀承擔。


儘管瑞信在金融危機期間避免了接受救助，但近年來因一系列醜聞、領導層變動和法律問題而遭受重創。去年第四季度，由於對瑞信財務狀況的擔憂加劇，客戶撤出了超過1000億美元的資產，即使在該公司向股東籌集了40億瑞士法郎的資金後，資金外流仍在繼續。

瑞士財政部長Karin Keller-Sutter表示，瑞銀收購瑞信是唯一可能的解決方案，這是穩定瑞士和國際金融市場所必需的。高臨諮詢分析師Max Georgiou表示，瑞銀收購瑞信對整個行業產生了深遠的影響，不僅可能改變歐洲銀行業的發展進程，還可能改變整個財富管理行業。

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