04:102023/07/04 工商時報 富蘭克林華美高科技基金經理人陳同力



市場分析：3日台股開高震盪，指數重上月線，以電機航運表現較強，終場指數上漲1％收高17,084.2點，成交量3,320億。第三季預期仍為高檔區間整理，相較去年下半年低基期，企業營收獲利回溫，預估指數第三季將有機會挑戰去年下半年18,000點的位置。看好晶圓代工、IC設計、封裝測試、面板等，而電腦周邊、手機及電子零組件等仍有待市場需求回溫帶動。

觀盤重點：即將公布6月營收及上半年財報公布、消費性電子股的庫存調整去化及營收恢復狀況待觀察，ChatGPT於去年底推出，帶動AI概念股上半年亮眼表現，那斯達克指數今年來漲幅逾30％，而今年是AI人工智慧的開始階段，接下來持續趨勢，AI不僅僅只有ChatGPT的應用，明年更有機會帶動車用相關的AI電子產業及零組件類股等急起直追。電子業庫存積極去化中，第三季為傳統電子業旺季；但消費性電子業營運改善幅度不大，僅有與AI相關的電腦周邊及零組件可感受到較明顯的需求回升。但進一步觀察實際受惠程度，預估電子業庫存谷底落於上半年，下半年起可望逐步轉佳，但也需要留意某些AI類股是否營收過熱，小心行情因過熱會反轉。

投資建議：短線AI題材已經漲很多，確實帶動AI伺服器等的需求開出，而美國對中國禁銷高速運算等部分，將使需求移轉，對台灣廠商有利，預期7月之後將大量出貨AI Server相關，下半年除電子股旺季將來臨外，蘋果電腦的iPhone 15發表能否帶動手機換機潮出現，值得期待。大盤指數高檔持續整理的狀況不變，除AI科技應用持續成長，相關個股具表現空間外，美國地區也看好四家大型的資料中心IDC的建置，將推動AI伺服器的需求，會有較大的增量訂單，將支持明年持續發展AI新科技的應用。

近期公告6月營收，目前仍是電子新舊產品交接的五窮六絕時期，預期營運仍顯平淡；第三季電子新品開始備貨，營運動能將逐漸升溫。目前台股本益比仍偏高，個股表現居多，應審慎擇優選股。暑假消費商機來臨，疫後復甦概念股如觀光、內需消費等，仍有表現機會，另也看好長期能源及重電族群的表現。

綜合以上，持續看好AI半導體、伺服器及電子零組件等商機，另其他消費性電子股中下游仍要觀察第三季營收公布及庫存去化狀況。展望第三季因外資回流，大盤各類股良性輪動下，多方氣勢仍強，建議逢回擇優布局，並留意市場波動風險，隨時彈性調整投資組合。

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