台灣人愛配息，標榜高股息ETF（指數股票型基金）近年大吸金，衍生兩大亂象。亂象一，剛成立的高股息ETF，幾乎沒有股息收入、資本利得也很少，卻喊出高配息大搶客，結果配息來源很大部分來自「收益平準金」，這猶如「配息來自本金」。

亂象二：部分投信業者還結合財經網紅，宣稱ETF高配息來源都是「免課稅」，鼓勵投資人多買，但背後事實是：免課稅來源多是收益平準金，也因平準金猶如本金，當然免課稅。

ETF配息來源有三大塊，股息、資本利得和本金及其他（含收益平準金），其中僅股息需課稅，資本利得和收益平準金都免課稅，若高配息來源都是免課稅，可能有很大一部分來自平準金。

據了解，金管會不只一次口頭告誡業者，不要為了維持配息穩定，大量使用收益平準金，希望各業者能有合理分配方式。



金管會更「建議」投信業者：ETF配息順序應是：股息、資本利得、最後才是收益平準金，也需明確揭露配息來源和占比，例如季配息0.6元中，有多少比例是來自股息？多少比例來自收益平準金？

目前各家投信業對高股息ETF配息來源都不透明，包括追蹤指數配息率、配息順序和比例、何時啟用平準金、平準金配息上限等均沒有強制揭露，也沒有規範。

多數投資人都得等到收到收益通知書時，才知道可能自己的高配息都是來自「收益平準金」。

投信圈認為，要解決此亂象，根本關鍵應該是各家高股息ETF商品，配息率不能偏離追蹤指數息率太多，否則就容易拿收益平準金來配，最終可能還是配到投資人的「本金」。

股票就是在賺價差，參與除息的結果就是左手換右手，價值不變，等到填息後，股價會回到除息時的價格，那時再賣出股票就能確實賺到這筆錢。

ETF的發行單位不是固定的，參與人數會有波動變化，大致上也跟股票除息的作法一樣，我認為最大的區別在"高"股息上面作文章，想賺"高"股息應該要買長榮那樣的股票，一次可以拿回70元。

大家都想要穩定又賺錢的方式，這些商品背後以台股作為基礎，投信發行ETF，又從中間賺取一點費用，剩下的風險就給申購人來承擔，這才是穩賺不賠的買賣。

toradora99 發表於 2023-9-1 14:04
股票就是在賺價差，參與除息的結果就是左手換右手，價值不變，等到填息後，股價會回到除息時的價格，那時再 ...

長榮除息70元，但是永遠也漲不回除息前的價，這樣同樣等於用自己的本金在除息。

ETF比較尷尬，因為沒有EPS可以參考，除息的確需要一個規範，這應該是金管會的目的，否則高股息的ETF的確有可能會誤導投資人。

不懂就不要去碰
不然就買少一些
賠錢當經驗

鄭玄琦 發表於 2023-9-1 21:38
不懂就不要去碰
不然就買少一些
賠錢當經驗

投資股市沒有人會想要賠錢當作經驗，都是想要發大財。

銀行就是抓住散戶的心理才會推出這一類的ETF，我自己手上是沒有，因為的確是不懂。