2023-10-20 23:23 經濟日報／ 廖炳焜（保德信新世紀基金經理人）



盤面分析

受到美國殖利率衝高影響，台股昨（20）日一度下跌百餘點，所幸終場跌幅大幅收斂，僅小跌12點，指數收在16,440點，本周台股周線大跌341點，平均日均量為2,833億元。

本周法人再度呈現投信買、外資與自營商賣的態勢。外資本周賣超492.46億元，自營商減碼206.78億元，僅投信連續第12周加碼40.54億元，三大法人合計賣超658.70億元。

台積電公布財報及財測優於預期，扭轉上一季相對保守態度，第3季毛利率和營益率分別為54.2%及41.7%，雙率優於預期；財測方面，預估第4季和全年營收年減幅可望收斂，惟受到3奈米製程量產初期成本壓力，第4季毛利率和營益率可能受到壓抑，然長期毛利率仍可望維持在53%水準。

至於美國晶片禁令升級對科技族群影響，該禁令擴及輝達為中國大陸降規的AI晶片，目前研判首當其衝的是美國AI晶片業者，對台廠影響較為間接。另一方面，各大龍頭廠商持續投入AI開發，看好AI長線趨勢不變，台廠也可望因「代工」角色有更多彈性，惟對台灣相關AI族群持股信心短期難免受衝擊，整理時間將拉長。

投資建議

龍頭大廠釋出正向風向球，加上手機、PC、消費性電子年底有望出現庫存回補，配合大選前市場做多心態，至年底前整體台股走勢處於有利態勢。

選股方面，指數大箱型區間震盪，選股宜逢低布局，科技族群可聚焦半導體先進製程、AI供應鏈商機、記憶體、IP、衛星通訊等，非電族群則建議新能源車供應鏈、紡織製鞋、航空，明年業績成長股亦是值得留意族群。

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