週一，在杜克大學的演講中，聯準會理事庫克區分了市場預期中的利率變化與聯準會政策評估之間的界限，並對非銀行金融機構（NBFI）可能給金融市場帶來的風險發出警告。

　　庫克在演講中指出，儘管美國長期公債殖利率最近出現上升，但這種上升可能並不完全是市場預期聯準會將進一步升息的反應。她解釋稱，市場預期的利率和期限溢價的變化受到使用的模型和假設的影響，她個人認為近期政策利率的上升並未必然導致長期利率的上升。

　　在上週聯準會的FOMC會議上，儘管聯準會決定繼續暫停升息，並在會議決議中為未來可能的升息留下了餘地，同時首次承認金融環境的緊縮影響了經濟和通膨，但聯準會主席鮑威爾也指出，只要市場利率的上升是持續的，並不是基於聯邦儲備銀行進一步行動的預期，那麼這種基於市場的利率上升可能具有與升息相同的遏制通膨​​的效果。

　　此次庫克並未對聯準會的利率政策作出具體評論，而是將重點放在金融穩定性的問題上。她表示，在聯邦儲備銀行的政策旨在冷卻經濟和緊縮金融環境的同時，她特別關注非銀行金融機構（NBFI）的潛在弱點。

　　庫克提到，某些NBFI的脆弱性可能在放大與金融環境緊縮和經濟活動放緩相關的壓力方面發揮關鍵作用。她對多種可能的金融市場風險持續關注，包括貨幣市場基金和對沖基金的流動性錯配，債務違約率，以及美國國債市場的運作。

　　她也特別指出了美國國債期貨現貨的基差交易這一越來越受歡迎的交易方式的潛在問題，因為這種交易往往涉及高槓桿，如果市場出現融資衝擊或國債市場波動加劇，可能迫使對沖基金不得不以壓力巨大的價格突然清倉。

　　庫克在周一的演講中警告說，利率的意外大幅上升可能會導致金融市場波動增加，市場流動性面臨壓力，以及資產價格承受下行風險。金融中介機構的損失可能會加劇市場緊張和信貸供應的減少。

　　庫克認為，儘管面對利率上升，美國家庭和企業總體上顯示出了一定的韌性，但低收入的借款人可能面臨較大壓力。她也密切關注住宅和商業房地產市場的最新動態。

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